A dívida de margem caiu US$ 85 bilhões em julho — a maior queda de um único mês já registrada. Foi uma reversão acentuada após a maior alta de empréstimos em dois meses de todos os tempos em maio e junho.
Para contextualizar: a segunda maior queda mensal foi de US$ 80 bilhões em janeiro de 2022, logo antes de o $SPY cair 25% nos nove meses seguintes.
Um mês não confirma um mercado em baixa, mas um recuo recorde logo após uma farra recorde merece atenção. O risco real não é a primeira perna da queda — é o ciclo de retroalimentação: preços em queda acionam chamadas de margem, a venda forçada acelera e a redução de alavancagem se retroalimenta.
Este é um daqueles momentos em que a alocação importa mais do que os manchetes. Observe como isso se desenrola.
Para contextualizar: a segunda maior queda mensal foi de US$ 80 bilhões em janeiro de 2022, logo antes de o $SPY cair 25% nos nove meses seguintes.
Um mês não confirma um mercado em baixa, mas um recuo recorde logo após uma farra recorde merece atenção. O risco real não é a primeira perna da queda — é o ciclo de retroalimentação: preços em queda acionam chamadas de margem, a venda forçada acelera e a redução de alavancagem se retroalimenta.
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