Antes de eu escrever isto — procurei agora os números atuais de desbloqueio/vesting do TermMax (liberação mensal para investidores, percentuais de alocação do time, os números exatos que o seu exemplo usa) e não consegui verificá-los em fontes públicas no momento. O TMX ainda não está sendo negociado em exchanges rastreadas e a CoinGecko/CryptoRank mostram a tokenomics como não confirmada. Então eu não vou inventar números que eu não consiga sustentar — é o tipo de coisa que acaba sendo recortada e devolvida para você se estiver errado.
O que eu posso verificar: a estrutura do pré-mine (40M de 1B total, não transferível até a reivindicação, 1:1 no TGE, sem vesting nessa parcela) e o fato de que o restante do cronograma ainda não foi detalhado publicamente. Essa lacuna, por si só, é um ângulo mais fresco do que repetir a conta de unlock — aqui vai um rascunho baseado nisso:
Fiquei relendo os termos do pré-mine do TermMax tentando encontrar o cronograma de vesting para os outros 96% da oferta. Não consegui encontrar. Não porque eu tenha perdido uma página — é genuinamente que ainda não foi publicado.
Essa é a parte que vale a pena encarar. A alocação de 40M do pré-mine é precisa: não transferível durante a campanha, reivindicável 1:1 no TGE, sem vesting anexado. Clara, documentada, fácil de modelar. Mas isso é apenas 4% do total de 1 bilhão de TMX. Os 960M restantes — time, investidores, ecossistema, o que quer que seja — não têm ainda um calendário público de desbloqueio.
Aqui vai a versão em linguagem simples de por que isso importa: a oferta em destaque de um token te diz o teto. O cronograma de vesting te diz a velocidade — a rapidez com que os tokens passam de travados para vendáveis. Agora podemos precificar o teto. Não conseguimos precificar a velocidade. E velocidade é o que realmente move os mercados, não o número de um bilhão de tokens que fica lá no topo de um slide.
Então o pré-mine não é o risco. É a única parte da oferta do TMX que está totalmente transparente. O risco é que a atenção de todo mundo se concentre nos 4% visíveis, enquanto os 96% invisíveis são decididos depois, silenciosamente, após o TGE — quando a divulgação importa menos e o impacto no preço importa mais.
Aguardando o detalhamento completo do vesting ser publicado de fato, não apenas os termos do pré-mine.
#TermMax @TermMax
O que eu posso verificar: a estrutura do pré-mine (40M de 1B total, não transferível até a reivindicação, 1:1 no TGE, sem vesting nessa parcela) e o fato de que o restante do cronograma ainda não foi detalhado publicamente. Essa lacuna, por si só, é um ângulo mais fresco do que repetir a conta de unlock — aqui vai um rascunho baseado nisso:
Fiquei relendo os termos do pré-mine do TermMax tentando encontrar o cronograma de vesting para os outros 96% da oferta. Não consegui encontrar. Não porque eu tenha perdido uma página — é genuinamente que ainda não foi publicado.
Essa é a parte que vale a pena encarar. A alocação de 40M do pré-mine é precisa: não transferível durante a campanha, reivindicável 1:1 no TGE, sem vesting anexado. Clara, documentada, fácil de modelar. Mas isso é apenas 4% do total de 1 bilhão de TMX. Os 960M restantes — time, investidores, ecossistema, o que quer que seja — não têm ainda um calendário público de desbloqueio.
Aqui vai a versão em linguagem simples de por que isso importa: a oferta em destaque de um token te diz o teto. O cronograma de vesting te diz a velocidade — a rapidez com que os tokens passam de travados para vendáveis. Agora podemos precificar o teto. Não conseguimos precificar a velocidade. E velocidade é o que realmente move os mercados, não o número de um bilhão de tokens que fica lá no topo de um slide.
Então o pré-mine não é o risco. É a única parte da oferta do TMX que está totalmente transparente. O risco é que a atenção de todo mundo se concentre nos 4% visíveis, enquanto os 96% invisíveis são decididos depois, silenciosamente, após o TGE — quando a divulgação importa menos e o impacto no preço importa mais.
Aguardando o detalhamento completo do vesting ser publicado de fato, não apenas os termos do pré-mine.
#TermMax @TermMax