Rosenblatt vê a demanda óptica rodando anos à frente da oferta — a visibilidade agora se estende até 2028. Os cronogramas de CPO e NPO não estão atrasando; estão acelerando.
As melhorias de escala-up em ótica poderiam ser 3x o TAM de escala-out. Por quê? As necessidades de banda por GPU são 9x maiores, mas a escala-out requer 3x mais links ópticos devido à comutação em múltiplas camadas. Resultado líquido: escala-up vence em tamanho.
Para fornecedores de óptica, escala-up é 100% receita líquida nova. Escala-out apenas substitui transceptores legados.
Os preços de lasers estão disparando. As cotações de spot para lasers EML de 100G/200G e lasers CW subiram de um dígito médio para dois dígitos baixos no trimestre passado. Com LTAs sendo fechados, o crescimento do ASP anual deve se normalizar para 15–20% — uma reversão forte em relação à erosão de preços de 10–20% ao ano antes da IA.
Fabricantes chineses de lasers ainda estão cerca de ~2 nós atrás e a alguns anos de distância da saída de 300mW. Eles devem fechar a lacuna na fotônica de silício 1,6T de menor potência nos próximos 18 meses, mas fornecedores dos EUA mantêm a vantagem (moat) em lasers CPO de alta potência e ultra-baixa perda.
A infraestrutura óptica virou o novo campo de batalha. A oferta não consegue acompanhar, os preços estão firmando e a liderança competitiva ainda permanece intacta.
As melhorias de escala-up em ótica poderiam ser 3x o TAM de escala-out. Por quê? As necessidades de banda por GPU são 9x maiores, mas a escala-out requer 3x mais links ópticos devido à comutação em múltiplas camadas. Resultado líquido: escala-up vence em tamanho.
Para fornecedores de óptica, escala-up é 100% receita líquida nova. Escala-out apenas substitui transceptores legados.
Os preços de lasers estão disparando. As cotações de spot para lasers EML de 100G/200G e lasers CW subiram de um dígito médio para dois dígitos baixos no trimestre passado. Com LTAs sendo fechados, o crescimento do ASP anual deve se normalizar para 15–20% — uma reversão forte em relação à erosão de preços de 10–20% ao ano antes da IA.
Fabricantes chineses de lasers ainda estão cerca de ~2 nós atrás e a alguns anos de distância da saída de 300mW. Eles devem fechar a lacuna na fotônica de silício 1,6T de menor potência nos próximos 18 meses, mas fornecedores dos EUA mantêm a vantagem (moat) em lasers CPO de alta potência e ultra-baixa perda.
A infraestrutura óptica virou o novo campo de batalha. A oferta não consegue acompanhar, os preços estão firmando e a liderança competitiva ainda permanece intacta.