Estou de olho no DUSK há um tempo. Quanto mais olho, mais fico em dúvida. Várias vezes pensei em zerar o $DUSK que tenho em mãos, mas aí eu vi o que ele está mexendo, e silenciosamente acabei retirando as ordens de venda. Esse vai-e-volta constante, provavelmente é a imagem mais realista deste projeto.
Falando de tecnologia, é a parte que menos me preocupa. Aquele modelo do Zedger deles junta UTXO e um sistema de contas num só, desenhado especificamente para ativos de securities. Coisas como distribuição de dividendos, direitos de voto, limites de posições—ações de conformidade que as instituições financeiras tradicionais não conseguem simplesmente ignorar—ele lida com isso nativamente, sem precisar enfiar um terceiro no meio. Pelo meu entendimento, é algo que realmente consegue reunir em parceria “privacidade” e “conformidade”, que são inimigas naturais. No segmento de RWA, dá para dizer que eles têm competência de verdade. Muitos projetos até gritam “conformidade na blockchain”, mas quando você abre, é só um token comum com permissões. O DUSK, pelo menos, está atacando as partes difíceis.
Mas o cenário em si está um pouco frio. A capitalização fica há muito tempo oscilando na casa de algumas dezenas de milhões de dólares, e o volume diário de negociação é lamentável. Qualquer movimentação de capital já faz o preço subir e descer. Essa liquidez deixa grandes investidores com a cabeça balançando. Eu não acho que o problema seja uma queda clara nos fundamentos; é mais porque a lógica de avaliação de projetos de infraestrutura é naturalmente mais lenta, e o mercado não tem paciência para acompanhar. O sentimento de curto prazo vem e vai; o restante fica com os candles frios, e olhando por muito tempo dá até uma certa melancolia.
A palavra “RWA” hoje está sendo usada de forma barata, em todo lugar tem gente se intitulando “pioneiro de ativos on-chain”. Mas quem realmente faz a cadeia inteira—emissão de securities, clearing, liquidação—completa de ponta a ponta, dá para contar nos dedos. O DUSK não costuma contar histórias; fica o tempo todo falando de lógica de conformidade e detalhes técnicos. Num mercado em que atenção é escassa, ele naturalmente sai perdendo. Eu acho que ele vai ter de esperar uma reavaliação de valor; provavelmente não vai ser algo que “acenda” por meio de emoção. Vai precisar esperar alguma colaboração concreta com instituições ou uma ruptura real na regulação para o mercado voltar a precificar com seriedade.
Falando bem a verdade, no curto prazo eu não espero que ele descole e siga uma tendência independente. Se o índice amplo e o sentimento da ala vão continuar sendo pressionados, é isso que vai acontecer. Mas a base técnica está ali: se a execução não travar, eu reconheço espaço de longo prazo. A única coisa que eu quero reclamar é: dá para divulgar mais casos de implementação? Não deixe coisas boas apodrecerem escondidas na poeira dos white papers.
Tudo o que disse acima é opinião pessoal e não constitui recomendação de investimento. #dusk #btc @Dusk
Falando de tecnologia, é a parte que menos me preocupa. Aquele modelo do Zedger deles junta UTXO e um sistema de contas num só, desenhado especificamente para ativos de securities. Coisas como distribuição de dividendos, direitos de voto, limites de posições—ações de conformidade que as instituições financeiras tradicionais não conseguem simplesmente ignorar—ele lida com isso nativamente, sem precisar enfiar um terceiro no meio. Pelo meu entendimento, é algo que realmente consegue reunir em parceria “privacidade” e “conformidade”, que são inimigas naturais. No segmento de RWA, dá para dizer que eles têm competência de verdade. Muitos projetos até gritam “conformidade na blockchain”, mas quando você abre, é só um token comum com permissões. O DUSK, pelo menos, está atacando as partes difíceis.
Mas o cenário em si está um pouco frio. A capitalização fica há muito tempo oscilando na casa de algumas dezenas de milhões de dólares, e o volume diário de negociação é lamentável. Qualquer movimentação de capital já faz o preço subir e descer. Essa liquidez deixa grandes investidores com a cabeça balançando. Eu não acho que o problema seja uma queda clara nos fundamentos; é mais porque a lógica de avaliação de projetos de infraestrutura é naturalmente mais lenta, e o mercado não tem paciência para acompanhar. O sentimento de curto prazo vem e vai; o restante fica com os candles frios, e olhando por muito tempo dá até uma certa melancolia.
A palavra “RWA” hoje está sendo usada de forma barata, em todo lugar tem gente se intitulando “pioneiro de ativos on-chain”. Mas quem realmente faz a cadeia inteira—emissão de securities, clearing, liquidação—completa de ponta a ponta, dá para contar nos dedos. O DUSK não costuma contar histórias; fica o tempo todo falando de lógica de conformidade e detalhes técnicos. Num mercado em que atenção é escassa, ele naturalmente sai perdendo. Eu acho que ele vai ter de esperar uma reavaliação de valor; provavelmente não vai ser algo que “acenda” por meio de emoção. Vai precisar esperar alguma colaboração concreta com instituições ou uma ruptura real na regulação para o mercado voltar a precificar com seriedade.
Falando bem a verdade, no curto prazo eu não espero que ele descole e siga uma tendência independente. Se o índice amplo e o sentimento da ala vão continuar sendo pressionados, é isso que vai acontecer. Mas a base técnica está ali: se a execução não travar, eu reconheço espaço de longo prazo. A única coisa que eu quero reclamar é: dá para divulgar mais casos de implementação? Não deixe coisas boas apodrecerem escondidas na poeira dos white papers.
Tudo o que disse acima é opinião pessoal e não constitui recomendação de investimento. #dusk #btc @Dusk