As demonstrações financeiras das quatro maiores varejistas dos EUA que serão o foco desta semana — Home Depot, Lowe’s, Target e Walmart — já foram divulgadas por três delas; falta apenas um Walmart
Home Depot + Lowe’s: grandes gigantes do varejo de materiais de construção e artigos para casa nos EUA, que representam o desempenho do consumo discricionário de alto valor nos EUA.
Target + Walmart: grandes gigantes do varejo abrangente, que representam o consumo diário nos EUA.
Até o momento, os relatórios da Home Depot e da Lowe’s mostram claramente que o consumo discricionário de alto valor entrou em fase de desaceleração. Embora não tenha havido uma queda abrupta e evidente, já dá para ver um enfraquecimento perceptível.
Porém, o desempenho dos relatórios da Target foi bom. Isso não permite concluir de forma simples e direta que o consumo nos EUA esteja fraco. Em vez disso, há uma questão estrutural: o consumo discricionário de alto valor está enfraquecendo, enquanto o consumo diário continua relativamente forte.
Contudo, essa expectativa ainda não pode estar em 100%, afinal, o relatório do Walmart é mais representativo do consumo diário. O relatório será divulgado amanhã antes da abertura do pregão dos EUA; portanto, saber se o consumo diário nos EUA está enfraquecendo ou mantendo resiliência ainda envolve algum risco.
No pior cenário, caso o relatório do Walmart traga um sinal de enfraquecimento do consumo e isso se some aos sinais dos relatórios da Lowe’s e da Home Depot, os indicadores da economia de consumo devem aparecer como um todo. A partir daí, é provável que o mercado passe a antecipar rapidamente expectativas de estagflação, o que é um ponto de risco macro que merece atenção. E, uma vez que esse risco se materialize, é possível que ele anule (neutralize) os efeitos positivos trazidos pelas medidas de resgate de Bessent! #FOMC会议纪要
Home Depot + Lowe’s: grandes gigantes do varejo de materiais de construção e artigos para casa nos EUA, que representam o desempenho do consumo discricionário de alto valor nos EUA.
Target + Walmart: grandes gigantes do varejo abrangente, que representam o consumo diário nos EUA.
Até o momento, os relatórios da Home Depot e da Lowe’s mostram claramente que o consumo discricionário de alto valor entrou em fase de desaceleração. Embora não tenha havido uma queda abrupta e evidente, já dá para ver um enfraquecimento perceptível.
Porém, o desempenho dos relatórios da Target foi bom. Isso não permite concluir de forma simples e direta que o consumo nos EUA esteja fraco. Em vez disso, há uma questão estrutural: o consumo discricionário de alto valor está enfraquecendo, enquanto o consumo diário continua relativamente forte.
Contudo, essa expectativa ainda não pode estar em 100%, afinal, o relatório do Walmart é mais representativo do consumo diário. O relatório será divulgado amanhã antes da abertura do pregão dos EUA; portanto, saber se o consumo diário nos EUA está enfraquecendo ou mantendo resiliência ainda envolve algum risco.
No pior cenário, caso o relatório do Walmart traga um sinal de enfraquecimento do consumo e isso se some aos sinais dos relatórios da Lowe’s e da Home Depot, os indicadores da economia de consumo devem aparecer como um todo. A partir daí, é provável que o mercado passe a antecipar rapidamente expectativas de estagflação, o que é um ponto de risco macro que merece atenção. E, uma vez que esse risco se materialize, é possível que ele anule (neutralize) os efeitos positivos trazidos pelas medidas de resgate de Bessent! #FOMC会议纪要