Quando o Colateral Valioso não é um Ativo Líquido:

Eu costumava pensar que o colateral era principalmente sobre uma coisa: quanto ele vale?

Mas, ao ler os documentos de @TermMax , comecei a considerar outra pergunta:

O que acontece quando, de fato, você precisa liquidá-lo?

Foi aí que me chamou a atenção a Liquidação por Entrega Física.

No papel, o colateral pode ser liquidado. Mas durante uma queda brusca, a liquidez pode desaparecer, e vendê-lo normalmente pode se tornar difícil.

A Black Thursday em março de 2020 mostrou como isso pode acontecer rapidamente. O ETH despencou, a Ethereum ficou congestionada e o processo de liquidação da MakerDAO sofreu um estresse sério.

O TermMax tem uma alternativa interessante: quando a liquidação padrão se torna impraticável devido a volatilidade extrema ou liquidez insuficiente, o colateral pode ser transferido diretamente ao credor.

Senti uma versão menor disso ao negociar. Comprei uma moeda por cerca de 100 USDT e planejei sair a 90 USDT. Mas o volume era baixo. Quando a venda foi finalmente executada, o preço já estava em 85 USDT.

Ter um preço de saída é uma coisa. Conseguir esse preço é outra.

Para RWA e ativos de menor liquidez, essa conexão fica ainda mais interessante porque o TermMax vincula a Liquidação por Entrega Física à aceitação desses ativos como colateral.

O valor do colateral importa. A liquidez importa ainda mais.

#termmax $TMX

Durante uma queda do mercado, o que mais te preocupa?