O setor de armazenamento foi “lavado” hoje pelo “Black Wednesday”, com a SanDisk caindo mais de 9% no mesmo dia, praticamente engolindo grande parte do ganho do Investor Day da semana passada. $SNDK
Do ponto de vista profissional, esta correção tem como essência uma “negociação da diferença entre o esperado e o realizado”: $MU
- A margem bruta do relatório do 4T da SanDisk em 84,6% já é um pico histórico, mas a orientação caiu para 83%-85%; o mercado entende que a inclinação do ritmo de crescimento dos lucros atingiu o topo; $SKHYNIX
- As altas nos preços dos contratos de NAND começaram a desacelerar: o relatório de acompanhamento de julho da Bernstein mostra que o ganho do 3T ficou bem menor do que o do 2T, e o efeito marginal da lógica de aumento de preços está diminuindo;
- Na relação entre preço e quantidade, hoje há apenas aumento de preços sem aceleração no volume de remessas; a administração não conseguiu apresentar uma lógica adicional para o crescimento, e o mercado levanta dúvidas sobre a capacidade de crescimento futuro.
Mas a boa notícia é: o contrato de longo prazo NBM já foi travado para os próximos quatro anos, com base garantida—8 grandes clientes, contrato com piso de 93,9 bilhões e 50% da capacidade produtiva travada para 2027—estes são, de fato, um piso concreto de fluxo de caixa. O armazenamento está se transformando de uma ação cíclica tradicional para uma ação de crescimento baseada em “contratos de longo prazo + IA”.
No curto prazo, não corra para comprar a qualquer preço: espere estabilizar na faixa de US$ 1400-1500. Boa empresa não significa que qualquer preço seja uma boa compra.
Do ponto de vista profissional, esta correção tem como essência uma “negociação da diferença entre o esperado e o realizado”: $MU
- A margem bruta do relatório do 4T da SanDisk em 84,6% já é um pico histórico, mas a orientação caiu para 83%-85%; o mercado entende que a inclinação do ritmo de crescimento dos lucros atingiu o topo; $SKHYNIX
- As altas nos preços dos contratos de NAND começaram a desacelerar: o relatório de acompanhamento de julho da Bernstein mostra que o ganho do 3T ficou bem menor do que o do 2T, e o efeito marginal da lógica de aumento de preços está diminuindo;
- Na relação entre preço e quantidade, hoje há apenas aumento de preços sem aceleração no volume de remessas; a administração não conseguiu apresentar uma lógica adicional para o crescimento, e o mercado levanta dúvidas sobre a capacidade de crescimento futuro.
Mas a boa notícia é: o contrato de longo prazo NBM já foi travado para os próximos quatro anos, com base garantida—8 grandes clientes, contrato com piso de 93,9 bilhões e 50% da capacidade produtiva travada para 2027—estes são, de fato, um piso concreto de fluxo de caixa. O armazenamento está se transformando de uma ação cíclica tradicional para uma ação de crescimento baseada em “contratos de longo prazo + IA”.
No curto prazo, não corra para comprar a qualquer preço: espere estabilizar na faixa de US$ 1400-1500. Boa empresa não significa que qualquer preço seja uma boa compra.