#TermMax Muitas pessoas, ao verem uma taxa de juros fixa, têm a primeira reação de que o risco do empréstimo também ficou fixado. Depois que eu revisei novamente as FAQs e a documentação de mecanismos do @TermMax , porém, achei que o primeiro passo não é confirmar o APR — mas sim em que tipo de produto e em qual mercado você está entrando.

A taxa fixa resolve a variação do custo do capital. O tomador, no momento do fechamento, já sabe o prazo e o valor a pagar, não precisando se preocupar com um aumento súbito das taxas no meio do caminho. Mas os preços das garantias, as cotações dos oráculos e as obrigações de quitação no vencimento não ficam, por isso, parados. A documentação de mecanismos define para cada mercado os limites de MLTV e LLTV, e descreve a liquidação ao atingir os limiares. Já a FAQ, para alguns produtos com prazo fixo, ressalta que não há liquidação parcial durante o período. Essas duas descrições não podem ser simplesmente combinadas numa frase do tipo “empréstimo fixo”.

Eu preferiria que o front-end colocasse diretamente as regras aplicáveis na página de confirmação: se essa posição tem LLTV, qual oráculo é citado, se durante o prazo é possível alienar a garantia e, quando não houver pagamento no vencimento, quem primeiro obtém a garantia. Também vou verificar, após atualizações dos parâmetros do mercado, se os limites que se aplicavam às posições antigas permanecem os mesmos. O usuário não deveria fazer a ordem primeiro e, depois, montar a sua ordem de riscos em páginas diferentes.

TermMax ter a taxa travada tem valor, mas travar o custo do empréstimo não equivale a travar o valor da garantia. Em um mercado realmente maduro de prazos fixos, deve ser possível para o usuário, antes de assinar, separar claramente: quais riscos ficam fixados, quais apenas são adiados e quais ainda variam com o preço.