Numa noite, reabri @TermMax com 1.000 USDC parado na minha carteira e uma pergunta: como esse dinheiro deve ser precificado de verdade?
Para ser honesto, eu costumava julgar o Lending de forma bem simples.
qual é o APR?
alto, eu observo mais. baixo, eu sigo em frente.
então o exemplo de Range Order me fez parar.
1.000 USDC é dividido em duas partes: 80% dentro da faixa de 10%–15% e 20% dentro da faixa de 15%–40%.
assim, os primeiros 800 USDC e os próximos 200 USDC não têm o mesmo preço.
ao cortar pontos da Pricing Curve são (0, 10%), (800, 15%), (1000, 40%).
fiquei encarando aquilo por um tempo...
por que o custo de capital ficaria parado quando mais liquidez é consumida?
não deveria.
o tom do tomador se aprofunda, e a Execução Real avança ainda mais ao longo da Pricing Curve.
mesma pool, preço diferente dependendo de quanto a demanda empurra para dentro dela.
porque um mercado real não deixa o preço congelado enquanto a demanda continua subindo, deixa?
a partir desses mesmos 1.000 USDC, avancei para FT, XT e GT.
1 FT + 1 XT = 1 Token de Dívida.
o GT detém o Colateral e a Dívida da Posição completa.
no começo pareceu desnecessariamente complicado, mas então fez sentido.
o ponto não é criar mais Token.
direitos, Dívida, Colateral e Maturidade não ficam dentro de uma única caixa opaca em que os usuários têm que adivinhar o que possuem.
e é aqui que eu fico exigente.
não me importo muito com Protocolos de Lending que só explicam o cenário bom.
quando o mercado está calmo, todo mundo parece inteligente!
o que importa é o que acontece quando a Liquidação ainda está incompleta após a Janela de Liquidação.
a Entrega Física permite que o Titular do FT receba o Ativo Subjacente correspondente e o Colateral do Pool de Redenção.
isso importa mais para mim do que um APR chamativo.
um Protocolo de Lending que fala de rendimento, mas evita o caminho de saída, está vendendo conforto, não certeza.
TGE do TermMax é 25.08.2026.
antes dessa data, eu não estou observando até onde o preço consegue ir.
estou observando se @TermMax consegue deixar a Pricing Curve, a Maturidade e o Mecanismo de Saída claros o bastante para que usuários reais queiram ficar.
#TermMax @TermMax
Para ser honesto, eu costumava julgar o Lending de forma bem simples.
qual é o APR?
alto, eu observo mais. baixo, eu sigo em frente.
então o exemplo de Range Order me fez parar.
1.000 USDC é dividido em duas partes: 80% dentro da faixa de 10%–15% e 20% dentro da faixa de 15%–40%.
assim, os primeiros 800 USDC e os próximos 200 USDC não têm o mesmo preço.
ao cortar pontos da Pricing Curve são (0, 10%), (800, 15%), (1000, 40%).
fiquei encarando aquilo por um tempo...
por que o custo de capital ficaria parado quando mais liquidez é consumida?
não deveria.
o tom do tomador se aprofunda, e a Execução Real avança ainda mais ao longo da Pricing Curve.
mesma pool, preço diferente dependendo de quanto a demanda empurra para dentro dela.
porque um mercado real não deixa o preço congelado enquanto a demanda continua subindo, deixa?
a partir desses mesmos 1.000 USDC, avancei para FT, XT e GT.
1 FT + 1 XT = 1 Token de Dívida.
o GT detém o Colateral e a Dívida da Posição completa.
no começo pareceu desnecessariamente complicado, mas então fez sentido.
o ponto não é criar mais Token.
direitos, Dívida, Colateral e Maturidade não ficam dentro de uma única caixa opaca em que os usuários têm que adivinhar o que possuem.
e é aqui que eu fico exigente.
não me importo muito com Protocolos de Lending que só explicam o cenário bom.
quando o mercado está calmo, todo mundo parece inteligente!
o que importa é o que acontece quando a Liquidação ainda está incompleta após a Janela de Liquidação.
a Entrega Física permite que o Titular do FT receba o Ativo Subjacente correspondente e o Colateral do Pool de Redenção.
isso importa mais para mim do que um APR chamativo.
um Protocolo de Lending que fala de rendimento, mas evita o caminho de saída, está vendendo conforto, não certeza.
TGE do TermMax é 25.08.2026.
antes dessa data, eu não estou observando até onde o preço consegue ir.
estou observando se @TermMax consegue deixar a Pricing Curve, a Maturidade e o Mecanismo de Saída claros o bastante para que usuários reais queiram ficar.
#TermMax @TermMax