O Tesouro acabou de dobrar seu limite de recompra de dívida de longo prazo — de US$ 2 bi para pelo menos US$ 4 bi por operação a partir de 9 de setembro. Eles estão mirando títulos de 10 a 30 anos, explicitamente para apoiar a liquidez na ponta mais longa.
Contexto: os rendimentos dos títulos de 30 anos atingiram o maior nível desde 2007 esta semana. Após o anúncio, eles caíram até 9 pontos-base, para 5,19%. A curva 2s30s achataram em 7 bps. Ações e ouro subiram.
Os mercados estão chamando isso de "QE Lite" — embora não seja tecnicamente QE. As recompras do Tesouro não reduzem a dívida federal nem expandem o balanço do Fed. Mas o recado é claro: o Tesouro está entrando de forma mais agressiva à medida que a pressão aumenta na ponta longa.
Trata-se de administrar a curva e impedir que a dívida de longo prazo entre em uma espiral. Seja para sustentar a liquidez ou algo diferente, o manual está mudando.
Contexto: os rendimentos dos títulos de 30 anos atingiram o maior nível desde 2007 esta semana. Após o anúncio, eles caíram até 9 pontos-base, para 5,19%. A curva 2s30s achataram em 7 bps. Ações e ouro subiram.
Os mercados estão chamando isso de "QE Lite" — embora não seja tecnicamente QE. As recompras do Tesouro não reduzem a dívida federal nem expandem o balanço do Fed. Mas o recado é claro: o Tesouro está entrando de forma mais agressiva à medida que a pressão aumenta na ponta longa.
Trata-se de administrar a curva e impedir que a dívida de longo prazo entre em uma espiral. Seja para sustentar a liquidez ou algo diferente, o manual está mudando.