Algo que eu fiz acompanhar de perto se @TermMax começar a trazer mais colateral RWA on-chain:

quem é que realmente está disposto a pagar a taxa?

Uma taxa fixa por si só não me diz muito. O sinal interessante é se diferentes ativos começam a atrair diferentes custos de financiamento com base na liquidez, na volatilidade e na qualidade do colateral.

É aí que acho que o TermMax poderia ficar genuinamente interessante.

Imagine dois mercados com o mesmo vencimento, mas com colaterais muito diferentes. Se os tomadores consistentemente aceitarem taxas diferentes, sem incentivos forçando esse resultado, então essas taxas passam a carregar informação.

Não apenas APY.

Informações sobre como o mercado avalia o risco de financiar aquele ativo.

Mas eu tomei cuidado para não tirar conclusões demais de uma curva de taxa inicial.

Um pool pode parecer movimentado porque as recompensas estão pagando as pessoas para estar lá. Um mercado pode mostrar uma taxa “limpa” enquanto mal tem liquidez suficiente para tornar aquela taxa significativa.

Então eu acompanhei pessoalmente três coisas:

Os tomadores voltam após a primeira operação?
A liquidez permanece quando os incentivos esfriam?
As taxas realmente se movem quando o risco do colateral muda?

Se esses padrões começarem a aparecer em diferentes vencimentos e ativos, então as taxas ficam bem mais interessantes para mim.

Porque o sinal real não é a própria curva.

É a participação de quem continua voltando para precificá-la.
#termmax
O que faria você confiar nos mercados de crédito RWA do TermMax?