#termmax @TermMax
Passei parte da última noite rastreando um mercado TermMax da documentação até o código do contrato. Minha interpretação inicial foi que FT, XT e GT eram três rótulos para um único empréstimo. FT é um ERC-20 comprado abaixo do valor de face, resgatável pelo valor de face no token de dívida no vencimento e negociável antes disso. XT é um ERC-20 que representa a obrigação de juros; o valor presente combinado de FT e XT equivale ao valor inicial do empréstimo. GT é um ERC-721 que representa uma posição de empréstimo e registra seu colateral e dívida.
Uma ordem de faixa (range order) é uma série de ordens contínuas configuradas por um setter ou curador. Sua curva de preços é construída a partir de segmentos com um limite superior de APR e um limite inferior de XT, e um único mercado pode conter várias ordens de faixa.
Isso me fez olhar para isso de outra forma.
O whitepaper define sua razão de tempo como dias até o vencimento divididos por 365. Os contratos V2 calculam os dias restantes e passam esse valor para a lógica da curva e do swap de FT/XT.
Minha interpretação é que a taxa que o usuário vê reflete o posicionamento da curva, o movimento da reserva de XT e o tempo. O que acontece a uma saída de FT quando a liquidez fica apenas em alguns segmentos? Em momentos de estresse de mercado, como o fallback de oráculo, o slippage em DEX e a capacidade de liquidação interagem? Como o controle deve ser dividido entre curadores, guardiões, admins e governança de tokens?
Quero acompanhar isso em prática.
Passei parte da última noite rastreando um mercado TermMax da documentação até o código do contrato. Minha interpretação inicial foi que FT, XT e GT eram três rótulos para um único empréstimo. FT é um ERC-20 comprado abaixo do valor de face, resgatável pelo valor de face no token de dívida no vencimento e negociável antes disso. XT é um ERC-20 que representa a obrigação de juros; o valor presente combinado de FT e XT equivale ao valor inicial do empréstimo. GT é um ERC-721 que representa uma posição de empréstimo e registra seu colateral e dívida.
Uma ordem de faixa (range order) é uma série de ordens contínuas configuradas por um setter ou curador. Sua curva de preços é construída a partir de segmentos com um limite superior de APR e um limite inferior de XT, e um único mercado pode conter várias ordens de faixa.
Isso me fez olhar para isso de outra forma.
O whitepaper define sua razão de tempo como dias até o vencimento divididos por 365. Os contratos V2 calculam os dias restantes e passam esse valor para a lógica da curva e do swap de FT/XT.
Minha interpretação é que a taxa que o usuário vê reflete o posicionamento da curva, o movimento da reserva de XT e o tempo. O que acontece a uma saída de FT quando a liquidez fica apenas em alguns segmentos? Em momentos de estresse de mercado, como o fallback de oráculo, o slippage em DEX e a capacidade de liquidação interagem? Como o controle deve ser dividido entre curadores, guardiões, admins e governança de tokens?
Quero acompanhar isso em prática.
