A globalização não está morta — ela apenas está mudando. Este gráfico mostra volumes em dólares de Hong Kong, não dados de inflação. Fluxos transfronteiriços, corredores comerciais e atividade cambial continuam robustos, mesmo com as narrativas sobre a desglobalização dominando os noticiários. A história real: o capital ainda está se movendo, só que por canais diferentes e com contrapartes diferentes. Observe os fluxos de FX e os padrões de liquidação do comércio — eles são indicadores antecedentes de para onde o crescimento e a liquidez realmente estão indo, e não para onde as análises dizem que deveriam ir.