Eu já estive no mundo cripto tempo suficiente para ver “taxas fixas” virarem outra frase que as pessoas repetem até parar de significar muito. Então continuei lendo o @TermMax, principalmente porque queria entender onde, de fato, mora a parte “fixa”.
O que me pegou de surpresa é que não é apenas uma APR escrita na tela. A garantia fica em GT, a dívida é representada por FT, a parte dos juros é separada e XT vira parte do caminho de volta até o token da dívida. Isso faz a taxa parecer menos como uma configuração e mais como algo embutido nos próprios ativos.
A Ordem de Faixa foi onde comecei a prestar mais atenção. Já vi muitos mercados de DeFi fingirem que a liquidez é um único número limpo quando, na verdade, não é. Aqui, a curva de preços pode se mover por faixas de taxa diferentes conforme as ordens são preenchidas. Mais liquidez utilizada não significa necessariamente que a mesma taxa continue disponível. A própria profundidade vira parte do preço.
Isso parece mais honesto pra mim, mesmo que seja também mais complexo.
Ainda não sei o quão bem isso sobrevive com liquidez baixa, mercados sob estresse ou usuários impacientes. A cripto tem uma longa história de mecanismos elegantes encontrando uma realidade bagunçada. Mas algo sobre o TermMax parece diferente o bastante para eu continuar acompanhando.
Talvez a pergunta interessante nunca tenha sido se existe juros fixos.
É se o protocolo consegue fazer a taxa fixa se sustentar de verdade do trade até o vencimento.
@TermMax #TermMax
O que me pegou de surpresa é que não é apenas uma APR escrita na tela. A garantia fica em GT, a dívida é representada por FT, a parte dos juros é separada e XT vira parte do caminho de volta até o token da dívida. Isso faz a taxa parecer menos como uma configuração e mais como algo embutido nos próprios ativos.
A Ordem de Faixa foi onde comecei a prestar mais atenção. Já vi muitos mercados de DeFi fingirem que a liquidez é um único número limpo quando, na verdade, não é. Aqui, a curva de preços pode se mover por faixas de taxa diferentes conforme as ordens são preenchidas. Mais liquidez utilizada não significa necessariamente que a mesma taxa continue disponível. A própria profundidade vira parte do preço.
Isso parece mais honesto pra mim, mesmo que seja também mais complexo.
Ainda não sei o quão bem isso sobrevive com liquidez baixa, mercados sob estresse ou usuários impacientes. A cripto tem uma longa história de mecanismos elegantes encontrando uma realidade bagunçada. Mas algo sobre o TermMax parece diferente o bastante para eu continuar acompanhando.
Talvez a pergunta interessante nunca tenha sido se existe juros fixos.
É se o protocolo consegue fazer a taxa fixa se sustentar de verdade do trade até o vencimento.
@TermMax #TermMax