Hoje, às 2h, serão divulgadas as atas da reunião do FOMC de julho do Federal Reserve. Este é o principal evento de risco do mercado na semana.
Na reunião do FOMC de julho, a taxa de juros foi mantida inalterada em 3,50% a 3,75%, por 9 votos a 3, marcando a quinta vez consecutiva sem mudanças. Três presidentes de bancos regionais votaram contra, defendendo um aumento de 25 pontos-base, pela primeira vez desde setembro de 2016 com três votos contrários simultâneos. O presidente do Federal Reserve, Waller, após a reunião, deixou claro que recusou chamar esta decisão de “pausa”, dizendo que “isso é apenas o começo da história”. Ele também destacou que não existe uma meta flexível de inflação no Federal Reserve; 2% é a única meta.
Depois disso, os dados econômicos se deterioraram de forma abrangente. Em julho, o payroll não-agrícola aumentou apenas 57 mil. O CPI em relação ao ano anterior caiu para 3,4%, e a precificação de um aumento de juros em setembro recuou bastante — de 65% a 80% após a reunião para cerca de 30% a 40% atualmente. Em uma pesquisa da Reuters, cerca de 90% dos economistas esperam que a taxa de juros permaneça inalterada em setembro.
A questão central agora é: quão grande é o “grupo hawkish” revelado nas atas.
Se as atas mostrarem que a maioria dos membros concorda com a queda da inflação e não tem pressa para subir os juros, a probabilidade de um aumento em setembro continuará a ser reduzida e o BTC tende a se firmar em 65.000 e desafiar os níveis superiores.
Se as atas mostrarem que há preocupações mais profundas com a persistência da inflação, e que mais pessoas estão perto de apoiar um aumento de juros, então, combinado com o fato de a rentabilidade dos Treasuries de 30 anos ter disparado para o nível mais alto desde 2007 e, na realidade, o Brent ter voltado a US$ 94 porque o acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã expirou sem se concretizar, a probabilidade de alta de juros de 35% pode voltar a subir, e o BTC pode testar 62.000 e até 60.000.
Em resumo, com a forte compressão da orientação prospectiva após a posse de Waller, o mercado vai procurar, nas atas, indícios linha por linha sobre divergências internas e o “limiar” para um aumento de juros.
No momento, o BTC está consolidando perto de US$ 64.500 e é por essa notícia que ele está esperando. Após a divulgação das atas, a volatilidade deve se ampliar drasticamente.
A direção dependerá de como as atas descrevem o risco de inflação e a trajetória de juros — e não de uma simples alta ou ausência de alta.
Na reunião do FOMC de julho, a taxa de juros foi mantida inalterada em 3,50% a 3,75%, por 9 votos a 3, marcando a quinta vez consecutiva sem mudanças. Três presidentes de bancos regionais votaram contra, defendendo um aumento de 25 pontos-base, pela primeira vez desde setembro de 2016 com três votos contrários simultâneos. O presidente do Federal Reserve, Waller, após a reunião, deixou claro que recusou chamar esta decisão de “pausa”, dizendo que “isso é apenas o começo da história”. Ele também destacou que não existe uma meta flexível de inflação no Federal Reserve; 2% é a única meta.
Depois disso, os dados econômicos se deterioraram de forma abrangente. Em julho, o payroll não-agrícola aumentou apenas 57 mil. O CPI em relação ao ano anterior caiu para 3,4%, e a precificação de um aumento de juros em setembro recuou bastante — de 65% a 80% após a reunião para cerca de 30% a 40% atualmente. Em uma pesquisa da Reuters, cerca de 90% dos economistas esperam que a taxa de juros permaneça inalterada em setembro.
A questão central agora é: quão grande é o “grupo hawkish” revelado nas atas.
Se as atas mostrarem que a maioria dos membros concorda com a queda da inflação e não tem pressa para subir os juros, a probabilidade de um aumento em setembro continuará a ser reduzida e o BTC tende a se firmar em 65.000 e desafiar os níveis superiores.
Se as atas mostrarem que há preocupações mais profundas com a persistência da inflação, e que mais pessoas estão perto de apoiar um aumento de juros, então, combinado com o fato de a rentabilidade dos Treasuries de 30 anos ter disparado para o nível mais alto desde 2007 e, na realidade, o Brent ter voltado a US$ 94 porque o acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã expirou sem se concretizar, a probabilidade de alta de juros de 35% pode voltar a subir, e o BTC pode testar 62.000 e até 60.000.
Em resumo, com a forte compressão da orientação prospectiva após a posse de Waller, o mercado vai procurar, nas atas, indícios linha por linha sobre divergências internas e o “limiar” para um aumento de juros.
No momento, o BTC está consolidando perto de US$ 64.500 e é por essa notícia que ele está esperando. Após a divulgação das atas, a volatilidade deve se ampliar drasticamente.
A direção dependerá de como as atas descrevem o risco de inflação e a trajetória de juros — e não de uma simples alta ou ausência de alta.