Algo que achei útil na documentação @TermMax é a distinção entre market makers e market takers.
Há quatro funções amplas.$HEMI
Os Borrowing Range Order Setters (definidores de ordens de faixa de empréstimo) criam as condições de empréstimo.
Os Lending Range Order Setters (definidores de ordens de faixa de concessão de crédito/empréstimo) fornecem as condições de concessão.
Os Two-Way Range Order Setters (definidores de ordens de faixa bidirecionais) fornecem ambas as curvas.$ACE
Então, os market takers interagem com essas ordens já existentes.
Essa separação explica por que o TermMax não parece uma pool de empréstimos normal.
As pessoas que criam as condições de liquidez não são necessariamente as mesmas que estão tomando essa liquidez.
Um tomador pode analisar as curvas de concessão disponíveis e escolher os termos que se encaixam.$ACM
Um credor pode fazer o oposto e decidir qual curva de empréstimo é aceitável.
Eu acho essa distinção importante porque ela desloca parte da responsabilidade de precificação para longe de uma única fórmula global de utilização.
Em vez disso, ordens individuais podem expressar preferências diferentes de risco e retorno.
Quando vejo um protocolo usando esse tipo de estrutura, imediatamente quero entender a mecânica de matching (correspondência) das ORDENS.
É aí que mora a economia real.
#TermMax