Quanto mais eu leio o whitepaper @TermMax , mais eu descubro que o verdadeiro valor da ideia dele não está apenas em introduzir o conceito de uma taxa de juros fixa, mas em tornar essa taxa de juros um parâmetro da interação oferta-demanda no mercado.
Acho extremamente importante entender o valor da Range Order: em vez de apenas especificar a APR, a Range Order divide o valor tomado emprestado e a taxa de juros correspondente em um conjunto de faixas de ticks, criando assim uma curva de preços para a qual a ordem dada está disposta a comprar/vender. O emparelhamento real das posições longas e curtas ocorrerá em pontos diferentes dessa curva. Foi estudando esse mecanismo que percebi o verdadeiro gênio da invenção: o parâmetro da taxa de juros fixa é, na verdade, integrado ao núcleo do mecanismo do mercado.
No contexto de empréstimos, o FT emitido é parcialmente convertido em XT ao queimar a quantia de FT correspondente à taxa de juros atual: o XT recebido junto com o FT não queimado são combinados no token de dívida. Este também é um aspecto importante, pois a taxa de juros fixa é novamente construída no mecanismo no nível do token, permitindo assim que ela seja negociada. Na minha opinião, esse tipo de design torna a estrutura a termo do empréstimo incrivelmente intuitiva e transparente para o usuário.
Ao acompanhar o GT, você consegue ver o valor das posições de colateral e dívida: se as posições de dívida excederem as posições de ativos após o fechamento da janela de liquidez, a Physical Delivery é iniciada pelo pool de resgate, que aloca as ações dos ativos subjacentes e de colateral para os detentores de FT de acordo com a participação deles na dívida.
Do meu ponto de vista, é aqui que o gênio do conceito TermMax realmente mostra seu valor, pois o mecanismo de fato incorpora a taxa de juros fixa bem no coração do processo de correspondência de ordens, distribuição de tokens e até no procedimento especial de liquidação.
#termmax @TermMax
Acho extremamente importante entender o valor da Range Order: em vez de apenas especificar a APR, a Range Order divide o valor tomado emprestado e a taxa de juros correspondente em um conjunto de faixas de ticks, criando assim uma curva de preços para a qual a ordem dada está disposta a comprar/vender. O emparelhamento real das posições longas e curtas ocorrerá em pontos diferentes dessa curva. Foi estudando esse mecanismo que percebi o verdadeiro gênio da invenção: o parâmetro da taxa de juros fixa é, na verdade, integrado ao núcleo do mecanismo do mercado.
No contexto de empréstimos, o FT emitido é parcialmente convertido em XT ao queimar a quantia de FT correspondente à taxa de juros atual: o XT recebido junto com o FT não queimado são combinados no token de dívida. Este também é um aspecto importante, pois a taxa de juros fixa é novamente construída no mecanismo no nível do token, permitindo assim que ela seja negociada. Na minha opinião, esse tipo de design torna a estrutura a termo do empréstimo incrivelmente intuitiva e transparente para o usuário.
Ao acompanhar o GT, você consegue ver o valor das posições de colateral e dívida: se as posições de dívida excederem as posições de ativos após o fechamento da janela de liquidez, a Physical Delivery é iniciada pelo pool de resgate, que aloca as ações dos ativos subjacentes e de colateral para os detentores de FT de acordo com a participação deles na dívida.
Do meu ponto de vista, é aqui que o gênio do conceito TermMax realmente mostra seu valor, pois o mecanismo de fato incorpora a taxa de juros fixa bem no coração do processo de correspondência de ordens, distribuição de tokens e até no procedimento especial de liquidação.
#termmax @TermMax