Ontem à noite vi dados de uma parceria entre a TermMax e a Morpho e minha primeira reação foi: “Uau, mandam bem”. O TVL chegou a quase 50 milhões, os ativos emprestados passam de 55 milhões, a atividade diária (DAU) é de 17 mil, e o número de mercados já passou de 100 — esses números estão ali, então o impacto visual realmente existe.
Mas eu tenho um hábito: quando vejo esse tipo de dados em várias dimensões, não me empolgo imediatamente. Percebi que muita gente gosta de somar TVL, volume emprestado, número de mercados e DAU e então tirar uma conclusão de “que absurdo”. Só que isso não está bem correto. TVL é dinheiro que fica “estacionado”; o volume emprestado é dinheiro em movimento; o número de mercados mostra o tamanho/quantidade do “tabuleiro” montado; e a DAU, bem, dá para impulsionar com uma campanha. Ou seja, eles não são a mesma dimensão.
O que de fato me faz achar que vale a pena olhar é a taxa de utilização de capital. TVL alto, mas sem conseguir emprestar, indica que a demanda por empréstimos não acompanhou — nesse caso, a “piscina” vira só enfeite. Ao contrário, quando o volume emprestado é maior do que o TVL, isso sugere que o dinheiro está girando, que há gente usando — e isso é algo positivo. Só que o que eu fico ainda mais curioso é sobre a taxa de reinvestimento (reciclagem): após vencer, o usuário apenas tira o valor e sai, ou ele troca por outro prazo e continua brincando? Esse dado não foi divulgado, e eu acho que é justamente o mais crucial.
Dizer que há mais de 100 mercados impressiona, mas, se a maior parte forem mercados “zumbis”, sem transações reais, o significado é limitado. O tamanho só prova que você foi visto; o reuso é o que prova que você resolveu um problema. É como ir a um restaurante: fila grande pode ser só porque é hype; clientes recorrentes é que realmente mostram que a comida é boa.
Agora, ao olhar a TermMax, eu não estou tão preocupado em quantos mercados ela acumulou. O que eu quero entender é quantas voltas o capital girou e se os usuários ficaram. Se esse raciocínio fizer sentido, o resto acontece por consequência. O que você acha? Eles vão divulgar a taxa de reinvestimento nessa etapa depois?
#termmax @TermMax
Mas eu tenho um hábito: quando vejo esse tipo de dados em várias dimensões, não me empolgo imediatamente. Percebi que muita gente gosta de somar TVL, volume emprestado, número de mercados e DAU e então tirar uma conclusão de “que absurdo”. Só que isso não está bem correto. TVL é dinheiro que fica “estacionado”; o volume emprestado é dinheiro em movimento; o número de mercados mostra o tamanho/quantidade do “tabuleiro” montado; e a DAU, bem, dá para impulsionar com uma campanha. Ou seja, eles não são a mesma dimensão.
O que de fato me faz achar que vale a pena olhar é a taxa de utilização de capital. TVL alto, mas sem conseguir emprestar, indica que a demanda por empréstimos não acompanhou — nesse caso, a “piscina” vira só enfeite. Ao contrário, quando o volume emprestado é maior do que o TVL, isso sugere que o dinheiro está girando, que há gente usando — e isso é algo positivo. Só que o que eu fico ainda mais curioso é sobre a taxa de reinvestimento (reciclagem): após vencer, o usuário apenas tira o valor e sai, ou ele troca por outro prazo e continua brincando? Esse dado não foi divulgado, e eu acho que é justamente o mais crucial.
Dizer que há mais de 100 mercados impressiona, mas, se a maior parte forem mercados “zumbis”, sem transações reais, o significado é limitado. O tamanho só prova que você foi visto; o reuso é o que prova que você resolveu um problema. É como ir a um restaurante: fila grande pode ser só porque é hype; clientes recorrentes é que realmente mostram que a comida é boa.
Agora, ao olhar a TermMax, eu não estou tão preocupado em quantos mercados ela acumulou. O que eu quero entender é quantas voltas o capital girou e se os usuários ficaram. Se esse raciocínio fizer sentido, o resto acontece por consequência. O que você acha? Eles vão divulgar a taxa de reinvestimento nessa etapa depois?
#termmax @TermMax