现在全网最拥挤的空头在 BICO：11家交易所资金费率全部为负，空头按年化376%贴钱，价格却还没被打下来。
拆开看：Whitebit -0.56%、Bitget -0.48%、Bybit -0.43%、币安 -0.32%，连最温和的 Kraken 都是 -0.046%。这不是某一家的异常报价，是全网的共识定价。同样情况的还有 HOME（12家全负，年化-234%）和 BMT（10家全负，-202%），空头扎堆的地方不止一个。
贴这么多钱，市场给回报了吗？没有。BTC 24小时涨1.2%报64800，最近4小时全网爆仓7451万美元，95%是空头单。这批BICO空头等于一边付着高息，一边看大盘往上走，成本每天滚雪球。
负费率到这个程度，收场只有两种：空头认输回补，价格被顶上去；或者一波急砸，空头落袋、费率回归。方向猜不了，但费率本身已经是压力计。
你扛过负费率的仓位吗？最久扛了几天？
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