Consumo enfraquecendo + alta das commodities de energia, preocupações com estagflação em ascensão, e riscos à economia dos EUA pressionam os ativos de risco
No momento, o ambiente macro para os ativos de risco ainda é relativamente desfavorável no geral, como mencionei no meu arcabouço macro desta semana: as expectativas estão basicamente alinhadas
Os dados de consumo da semana passada surpreenderam ao piorar, o que por si só já levantou preocupações sobre uma possível desaceleração abrupta da economia. Neste contexto, quando o petróleo cru ultrapassa e mantém-se acima de US$ 90, as expectativas de inflação aumentam. Combinados, esses dois fatores levam à formação de expectativas de uma leve estagflação. Esse é o principal ponto de tensão macro no momento
A seguir, acompanhem, na parte do consumo, os balanços de algumas grandes empresas de consumo listadas em bolsa. Nesta semana, na terça-feira é Home Depot; na quarta-feira é Target e Lowe’s; na quinta-feira é Walmart. E, atualmente, o balanço do Home Depot indica que a economia de consumo dos EUA está em um processo de degradação. Embora ainda não haja um cenário de desaceleração brusca (“perda total”), o risco já está se ampliando gradualmente
Depois, nesta semana, teremos dados do setor imobiliário + pedidos iniciais de auxílio-desemprego + PMI + dados de consumo das empresas. Se, somado a isso, os balanços subsequentes da Target, Lowe’s e Walmart também mostrarem uma degradação do consumo real, então a expectativa de fraqueza da economia dos EUA — até mesmo de desaceleração abrupta — aumentará bastante. Se os preços de energia continuarem acima de US$ 90 durante esta semana, a expectativa de uma leve estagflação inevitavelmente se tornará o principal tema no mercado
Aqui, vale notar mais um ponto: em teoria, uma fraqueza econômica pressionaria os sinais de novos aumentos de juros em setembro. Porém, se a fraqueza evoluir para uma desaceleração abrupta, com dados mostrando uma queda acentuada do consumo, combinada a preços altos do petróleo, então — mesmo que isso enfraqueça os sinais de alta de juros — para o mercado de risco, especialmente, ainda será negativo
Por outro lado, se os dados econômicos e os balanços não estiverem tão ruins, isso pode transmitir ao mercado um sinal de alívio, ajudando a estabilizar gradualmente a dinâmica. Mas, para ser sincero, cada um de vocês precisa torcer: que o iene no domingo não volte a ultrapassar 160. Caso contrário, com a pressão macro + a expectativa de aperto de liquidez, o mercado de risco ainda pode ficar bem difícil!#比特币永续合约资金费率创20个月新高
No momento, o ambiente macro para os ativos de risco ainda é relativamente desfavorável no geral, como mencionei no meu arcabouço macro desta semana: as expectativas estão basicamente alinhadas
Os dados de consumo da semana passada surpreenderam ao piorar, o que por si só já levantou preocupações sobre uma possível desaceleração abrupta da economia. Neste contexto, quando o petróleo cru ultrapassa e mantém-se acima de US$ 90, as expectativas de inflação aumentam. Combinados, esses dois fatores levam à formação de expectativas de uma leve estagflação. Esse é o principal ponto de tensão macro no momento
A seguir, acompanhem, na parte do consumo, os balanços de algumas grandes empresas de consumo listadas em bolsa. Nesta semana, na terça-feira é Home Depot; na quarta-feira é Target e Lowe’s; na quinta-feira é Walmart. E, atualmente, o balanço do Home Depot indica que a economia de consumo dos EUA está em um processo de degradação. Embora ainda não haja um cenário de desaceleração brusca (“perda total”), o risco já está se ampliando gradualmente
Depois, nesta semana, teremos dados do setor imobiliário + pedidos iniciais de auxílio-desemprego + PMI + dados de consumo das empresas. Se, somado a isso, os balanços subsequentes da Target, Lowe’s e Walmart também mostrarem uma degradação do consumo real, então a expectativa de fraqueza da economia dos EUA — até mesmo de desaceleração abrupta — aumentará bastante. Se os preços de energia continuarem acima de US$ 90 durante esta semana, a expectativa de uma leve estagflação inevitavelmente se tornará o principal tema no mercado
Aqui, vale notar mais um ponto: em teoria, uma fraqueza econômica pressionaria os sinais de novos aumentos de juros em setembro. Porém, se a fraqueza evoluir para uma desaceleração abrupta, com dados mostrando uma queda acentuada do consumo, combinada a preços altos do petróleo, então — mesmo que isso enfraqueça os sinais de alta de juros — para o mercado de risco, especialmente, ainda será negativo
Por outro lado, se os dados econômicos e os balanços não estiverem tão ruins, isso pode transmitir ao mercado um sinal de alívio, ajudando a estabilizar gradualmente a dinâmica. Mas, para ser sincero, cada um de vocês precisa torcer: que o iene no domingo não volte a ultrapassar 160. Caso contrário, com a pressão macro + a expectativa de aperto de liquidez, o mercado de risco ainda pode ficar bem difícil!#比特币永续合约资金费率创20个月新高