#termmax @TermMax
#termmax TermMax chamou isso de dois rendimentos orgânicos e eu quase arquivei como outro post de APY do cofre.
então olhei para o diagrama abaixo.
O gráfico de “Dual Investment” do TermMax diz que os depositantes de stablecoin empilham o rendimento do Aave + prêmios dos compradores de put.
ok.
mas siga o ramo abaixo do preço de strike.
O USDT não necessariamente volta como USDT. Se as puts forem exercidas, o depositante recebe o ativo subjacente pelo preço de strike, mantendo o prêmio e o rendimento do Aave auferido.
Isso torna a palavra “passivo” um pouco mais complicada do que inicialmente parece.
A perna do Aave é um rendimento passivo.
A segunda perna, pelo menos como estou interpretando, é o pagamento por aceitar um resultado bem específico: estou disposto a possuir esse ativo nesse preço se o mercado chegar lá.
É um produto diferente na minha cabeça.
Eu entrei pensando que o TermMax estava adicionando outra camada de rendimento ao Alpha. Saí achando que isso parece mais com estacionar uma ordem de compra condicional em algum lugar que rende enquanto espera.
E talvez esse seja, na verdade, um caso de uso mais limpo.
Alguém que já queira acumular um token a US$ X pode preferir coletar prêmio + rendimento base enquanto espera, em vez de deixar o USDT parado.
Mas eu não compararia o APY em destaque com um cofre normal de stablecoin sem também olhar para o strike.
Uma coisa que o anúncio ainda não me dá é o detalhamento entre o rendimento do Aave e o prêmio da opção em diferentes cofres, ou quão rápido esse prêmio se comprime quando muitos depositantes escolhem o mesmo lado.
Então o número que eu verificaria primeiro quando esses cofres estiverem no ar provavelmente não é o APY.
é o strike.
porque é esse o preço onde “rendimento passivo” pode silenciosamente virar, de fato, possuir o ativo.
#termmax TermMax chamou isso de dois rendimentos orgânicos e eu quase arquivei como outro post de APY do cofre.
então olhei para o diagrama abaixo.
O gráfico de “Dual Investment” do TermMax diz que os depositantes de stablecoin empilham o rendimento do Aave + prêmios dos compradores de put.
ok.
mas siga o ramo abaixo do preço de strike.
O USDT não necessariamente volta como USDT. Se as puts forem exercidas, o depositante recebe o ativo subjacente pelo preço de strike, mantendo o prêmio e o rendimento do Aave auferido.
Isso torna a palavra “passivo” um pouco mais complicada do que inicialmente parece.
A perna do Aave é um rendimento passivo.
A segunda perna, pelo menos como estou interpretando, é o pagamento por aceitar um resultado bem específico: estou disposto a possuir esse ativo nesse preço se o mercado chegar lá.
É um produto diferente na minha cabeça.
Eu entrei pensando que o TermMax estava adicionando outra camada de rendimento ao Alpha. Saí achando que isso parece mais com estacionar uma ordem de compra condicional em algum lugar que rende enquanto espera.
E talvez esse seja, na verdade, um caso de uso mais limpo.
Alguém que já queira acumular um token a US$ X pode preferir coletar prêmio + rendimento base enquanto espera, em vez de deixar o USDT parado.
Mas eu não compararia o APY em destaque com um cofre normal de stablecoin sem também olhar para o strike.
Uma coisa que o anúncio ainda não me dá é o detalhamento entre o rendimento do Aave e o prêmio da opção em diferentes cofres, ou quão rápido esse prêmio se comprime quando muitos depositantes escolhem o mesmo lado.
Então o número que eu verificaria primeiro quando esses cofres estiverem no ar provavelmente não é o APY.
é o strike.
porque é esse o preço onde “rendimento passivo” pode silenciosamente virar, de fato, possuir o ativo.