A plataforma de emissão tokenizada multichain Securitize lançada pela Neuberger Berman, com um volume de gestão de US$ 61,30 bilhões, lançou um fundo multichain de renda fixa de alto rendimento. Para os ecossistemas on-chain de ETH, SOL e AVAX, isso é um benefício moderado e positivo no médio e longo prazo, mas no curto prazo não deve impulsionar diretamente de forma clara os preços das criptomoedas no mercado secundário. A razão central é que o fundo ainda não iniciou a captação; a liberação da demanda on-chain requer pelo menos um ciclo de implementação de 3 a 6 meses.

Este fundo é a primeira implantação multichain de um produto de renda fixa de alto rendimento por um grande gestor tradicional. Antes, a maioria dos fundos tokenizados semelhantes oferecia suporte apenas a uma única blockchain. Desta vez, a cobertura inclui o planejamento em três redes públicas: Ethereum, Solana e Avalanche. Isso significa que os cenários de emissão de ativos tokenizados em três blockchains diferentes foram reconhecidos por um grande gestor tradicional. A Securitize, como provedor de serviços de emissão tokenizada que já atendeu várias instituições financeiras tradicionais, também reduz o risco de implementação regulatória do fundo. No próximo período, se o fundo for captado com sucesso, isso deve impulsionar diretamente a emissão de ativos tokenizados, bem como as necessidades de staking e liquidação nas três blockchains; além disso, as características de liquidação T+0 e negociação 24/7 trazidas pela tokenização também aumentam a frequência de negociação e o volume de capital retido nas três redes.

A premissa central para a concretização desse bom sinal é que o tamanho real da captação do fundo atinja a meta e que a camada regulatória dos EUA mantenha estável o arcabouço de conformidade para títulos tokenizados. Se a captação do fundo ficar muito abaixo da expectativa, ou se houver políticas que limitem a emissão de títulos tokenizados, então o bom sinal se perderá completamente e, inclusive, poderá gerar pressão de venda no curto prazo devido à reversão das expectativas regulatórias. Atualmente, a postura do SEC dos EUA em relação à regulação de criptoativos ainda é incerta; esse é o principal fator variável do evento.

Além de divulgar diretamente dados sobre o ecossistema de três blockchains, este evento também sinaliza que instituições tradicionais de gestão de ativos estão se posicionando em produtos de renda fixa on-chain. No futuro, se mais gestoras de alto nível acompanharem, isso impulsionará a transformação dos criptoativos de meros ativos de especulação para ativos de rendimento com conformidade, atraindo mais capital de perfil conservador para o mercado. No entanto, esse processo exige pelo menos um ciclo de implementação regulatória de 1 a 2 anos e não se concretizará no curto prazo; portanto, os investidores não precisam fazer compras ou vendas impulsivas por causa desse evento.

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