Eu inicialmente pensei que o TermMax fosse apenas mais uma tentativa de levar empréstimos a taxa fixa para o DeFi. Quanto mais eu analisei a documentação, menos direto isso parecia.
O que chamou minha atenção foi como o TermMax separa uma posição de empréstimo em diferentes componentes, em vez de tratar o empréstimo como um único ativo simples. FT representa o lado de pagamento fixo, enquanto XT captura o outro lado da posição. Então existe o GT NFT, que representa a própria posição colateralizada.
Essa estrutura me fez pausar.
Parece que o TermMax está tentando transformar os mecanismos de um empréstimo em algo que pode ser composto e negociado, em vez de deixar tudo preso dentro de um pool de empréstimos.
Também achei interessante o aspecto de vencimento. Uma taxa fixa só faz sentido quando o tempo também é fixo; então, o design do TermMax naturalmente cria mercados onde tanto as taxas de juros quanto o vencimento importam.
O mecanismo de range order levantou outra questão para mim. A liquidez não é simplesmente colocada em uma única curva; ela pode ser distribuída por diferentes faixas de taxa.
Ainda não estou convencido de que isso torne o DeFi de taxa fixa fácil. Na verdade, pode introduzir sua própria complexidade.
Mas é exatamente essa complexidade que me fez continuar investigando. Parece haver mais acontecendo aqui do que no modelo usual de “tomar emprestado e emprestar”.
@TermMax #TermMax
O que chamou minha atenção foi como o TermMax separa uma posição de empréstimo em diferentes componentes, em vez de tratar o empréstimo como um único ativo simples. FT representa o lado de pagamento fixo, enquanto XT captura o outro lado da posição. Então existe o GT NFT, que representa a própria posição colateralizada.
Essa estrutura me fez pausar.
Parece que o TermMax está tentando transformar os mecanismos de um empréstimo em algo que pode ser composto e negociado, em vez de deixar tudo preso dentro de um pool de empréstimos.
Também achei interessante o aspecto de vencimento. Uma taxa fixa só faz sentido quando o tempo também é fixo; então, o design do TermMax naturalmente cria mercados onde tanto as taxas de juros quanto o vencimento importam.
O mecanismo de range order levantou outra questão para mim. A liquidez não é simplesmente colocada em uma única curva; ela pode ser distribuída por diferentes faixas de taxa.
Ainda não estou convencido de que isso torne o DeFi de taxa fixa fácil. Na verdade, pode introduzir sua própria complexidade.
Mas é exatamente essa complexidade que me fez continuar investigando. Parece haver mais acontecendo aqui do que no modelo usual de “tomar emprestado e emprestar”.
@TermMax #TermMax