Eu volto sempre ao TermMax porque tomar empréstimos a taxa fixa parece útil, mas estou mais interessado no que acontece depois que os usuários param de pensar no produto em si. Geralmente é aí que começa o verdadeiro teste. O TermMax oferece aos usuários uma estrutura para empréstimos, oferta de crédito e negociação de opções com taxa fixa, mas a pergunta interessante para mim é se as pessoas realmente continuam usando esses mercados quando a empolgação em torno de um novo protocolo diminui.

Estou acompanhando a liquidez de perto porque os mercados de taxa fixa exigem mais do que uma boa ideia. Os tomadores precisam de custos previsíveis, os credores precisam de um motivo para continuar, e ambos os lados precisam de participação suficiente para que a precificação continue sendo útil. As opções adicionam mais uma camada, mas também levantam a questão de saber se a atividade vem de uma demanda genuína ou de incentivos temporários.

O que ainda não sei é o equilíbrio entre utilidade e participação. Se os usuários acabarem voltando porque realmente precisam de exposição a taxa fixa em vez de irem atrás de recompensas, isso me diria muito mais do que a atividade em destaque. Por enquanto, estou aguardando para ver se o TermMax consegue manter a liquidez e o uso saudáveis quando incentivos e atenção se tornarem menos importantes.

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