25 de agosto é a data em que todos vão prestar atenção ao $TMX.

Estou mais interessado no que acontece depois.

Um token pode criar atenção da noite para o dia. Ele não pode criar uma demanda por crédito duradoura e rápida.

Por isso estou analisando o TermMax menos pelo ângulo do TGE e mais pelo teste de product-market fit que vem com ele.

O protocolo já tem um modelo de crédito mais definido do que um money market simples de taxa variável. Prazos fixos dão a ambos os lados algo em que realmente possam planejar, enquanto mercados isolados permitem que o risco seja separado, em vez de tratar cada tipo de colateral como a mesma coisa.

Há outra parte que acho que merece mais atenção: eficiência de capital.

A liquidez aguardando para entrar em uma posição de taxa fixa não necessariamente tinha que permanecer completamente improdutiva. A capacidade de colocar esse capital para trabalhar em outro lugar até que uma correspondência esteja disponível muda a economia de ficar nas entrelinhas.

Mas aqui está a parte que estou observando com mais cuidado:

O que acontece quando os incentivos se tornam menos importantes?

Se os tomadores ainda quiserem financiamento previsível, os credores continuarem achando o risco/recompensa atraente e os curadores seguirem criando mercados úteis, então o TGE se torna mais do que um evento com tokens.

Ele se torna um ponto de transição para um sistema de crédito que já está em funcionamento.

Esse é o teste que me interessa.

Não o quão alto é o dia 25 de agosto.

Quanto de atividade real permanece depois que a atenção do primeiro dia diminui.

#termmax @TermMax
O que importa mais depois do $TMX TGE?