Qual é o custo real dessa alavancagem “isenta de liquidação” no TermMax Alpha?
Fico vendo as pessoas tratarem o prêmio inicial como se fosse o único preço que você paga. Não é. De acordo com os próprios documentos deles, a estrutura real é esta:
O próprio prêmio (o que eles chamam de Max Cost)
Custo de financiamento sobre o notional total, juros pagos diariamente aos Dual Investment vaults
Taxa de take profit que começa em 1,9% do notional e vai decaindo conforme você se aproxima do vencimento
Slippage normal e qualquer spread residual
Essa parte de financiamento é a que eu acho que a maioria das pessoas deixa passar. Ela é calculada sobre o notional, não apenas sobre o prêmio que você aporta, então cada dia que você mantém a posição custa—mesmo que o preço só esteja “parado”.
Compare isso com perps comuns. Você lida com funding a cada 8 horas, que pode disparar ou sangrar silenciosamente, mas você recebe exposição contínua e não tem uma data de expiração rígida.
Pelo que analisei, o TermMax Alpha vence quando eu tenho uma visão direcional de curto prazo clara, em que o movimento esperado cobre o custo total, e eu só quero dormir sem ficar vigiando os preços de liquidação. Ele perde quando o funding está relativamente calmo, o prêmio está caro em relação ao movimento, ou quando eu quero a flexibilidade de manter e ajustar em múltiplos cenários.
Eu trato esse prêmio da mesma forma que trato um débito de opções agora. Se a tese não passar com uma folga, eu simplesmente não entro.
Você pagaria o prêmio por não haver liquidação, ou ficaria com perps? @TermMax
#TermMax
Fico vendo as pessoas tratarem o prêmio inicial como se fosse o único preço que você paga. Não é. De acordo com os próprios documentos deles, a estrutura real é esta:
O próprio prêmio (o que eles chamam de Max Cost)
Custo de financiamento sobre o notional total, juros pagos diariamente aos Dual Investment vaults
Taxa de take profit que começa em 1,9% do notional e vai decaindo conforme você se aproxima do vencimento
Slippage normal e qualquer spread residual
Essa parte de financiamento é a que eu acho que a maioria das pessoas deixa passar. Ela é calculada sobre o notional, não apenas sobre o prêmio que você aporta, então cada dia que você mantém a posição custa—mesmo que o preço só esteja “parado”.
Compare isso com perps comuns. Você lida com funding a cada 8 horas, que pode disparar ou sangrar silenciosamente, mas você recebe exposição contínua e não tem uma data de expiração rígida.
Pelo que analisei, o TermMax Alpha vence quando eu tenho uma visão direcional de curto prazo clara, em que o movimento esperado cobre o custo total, e eu só quero dormir sem ficar vigiando os preços de liquidação. Ele perde quando o funding está relativamente calmo, o prêmio está caro em relação ao movimento, ou quando eu quero a flexibilidade de manter e ajustar em múltiplos cenários.
Eu trato esse prêmio da mesma forma que trato um débito de opções agora. Se a tese não passar com uma folga, eu simplesmente não entro.
Você pagaria o prêmio por não haver liquidação, ou ficaria com perps? @TermMax
#TermMax