O que acho estranho na concepção de taxa fixa do #TermMax é que um dos seus tokens está fazendo exatamente o que a maioria dos detentores normalmente odiaria ver: se aproximar de zero.

Mas com o XT, isso não é uma falha. Faz parte da estrutura.

Cada mercado de taxa fixa conecta FT e XT de modo que 1 FT + 1 XT = 1 token de dívida. FT representa o lado que eventualmente chega ao seu valor de resgate, enquanto XT é a peça complementar cujo valor desaparece no vencimento.

Acho que isso torna o XT mais difícil de avaliar do que parece à primeira vista.

Normalmente, quando analiso um token, eu pergunto o que poderia manter a demanda viva ao longo do tempo. O XT quase inverte essa pergunta. O seu ponto final já é conhecido; então a parte importante é tudo o que acontece antes de chegar lá: como os traders valorizam o tempo restante, se a liquidez continua suficientemente profunda e para que o token ainda pode ser usado conforme o vencimento se aproxima.

Isso também faz o rendimento fixo do TermMax parecer um pouco diferente para mim.

O lado previsível do sistema está sendo criado junto com algo deliberadamente temporário. Eu gosto da lógica porque as 2 partes têm funções bem diferentes, mas isso também significa que o XT não pode realmente ser avaliado com o mesmo tipo de mentalidade de um token comum.

Para mim, o teste real não é se o XT eventualmente chega a zero. É se o mercado consegue continuar precificando de forma sensata a sua utilidade restante no caminho até lá. @TermMax #TermMax .

👉O caminho do XT até zero é…