Com o $TMX TGE chegando em 25 de agosto, tenho analisado com mais cuidado como a TermMax planeja distribuir o token. Um detalhe continua se destacando: 290M $TMX, ou 29% da oferta, é destinado ao ecossistema ao longo de 48 meses.
Para um protocolo que tenta construir mercados descentralizados de empréstimos e concessões a taxa fixa, isso é um período de fôlego substancial para sustentar o crescimento. Mas o período de 48 meses faz menos trabalho do que parece à primeira vista.
Ele me diz por quanto tempo a TermMax tem tokens disponíveis para distribuir no ecossistema. Não me diz por quanto tempo a atividade suportada por esses tokens consegue persistir por conta própria.
O que eu ainda não sei é se esses 48 meses dão tempo suficiente para a TermMax transformar a participação apoiada por incentivos em demanda recorrente para seus mercados de taxa fixa, ou se apenas estendem por quanto tempo essa participação pode ser sustentada com $TMX.
Os sinais que vale a pena observar, portanto, são mais específicos do que a alocação em si: como o apetite por empréstimos se comporta conforme os incentivos mudam e se o capital continua retornando para novos empréstimos depois que posições anteriores vencem.
A atividade enquanto o $TMX está sendo distribuído pode mostrar que os incentivos são capazes de atrair participação. Repetir empréstimos à medida que esse suporte se torna menos importante seria uma evidência mais forte, porque o mercado ainda precisa continuar trazendo credores e tomadores juntos sem depender do mesmo nível de recompensa externa.
Eu aprenderia mais com um mercado menor de taxa fixa que continua girando com menos dependência de incentivos do que com um mercado muito maior cuja atividade permaneça fortemente ligada à alocação de 290M $TMX.
Isso muda a forma como eu interpretaria o período de distribuição de 48 meses. A questão é se a alocação de 290M $TMX dá à TermMax 48 meses para construir uma demanda fixa recorrente, ou simplesmente 48 meses para continuar sustentando isso. Estou observando a demanda por empréstimos e a reutilização de capital conforme os incentivos do ecossistema mudam.
#termmax @TermMax ✨
Para um protocolo que tenta construir mercados descentralizados de empréstimos e concessões a taxa fixa, isso é um período de fôlego substancial para sustentar o crescimento. Mas o período de 48 meses faz menos trabalho do que parece à primeira vista.
Ele me diz por quanto tempo a TermMax tem tokens disponíveis para distribuir no ecossistema. Não me diz por quanto tempo a atividade suportada por esses tokens consegue persistir por conta própria.
O que eu ainda não sei é se esses 48 meses dão tempo suficiente para a TermMax transformar a participação apoiada por incentivos em demanda recorrente para seus mercados de taxa fixa, ou se apenas estendem por quanto tempo essa participação pode ser sustentada com $TMX.
Os sinais que vale a pena observar, portanto, são mais específicos do que a alocação em si: como o apetite por empréstimos se comporta conforme os incentivos mudam e se o capital continua retornando para novos empréstimos depois que posições anteriores vencem.
A atividade enquanto o $TMX está sendo distribuído pode mostrar que os incentivos são capazes de atrair participação. Repetir empréstimos à medida que esse suporte se torna menos importante seria uma evidência mais forte, porque o mercado ainda precisa continuar trazendo credores e tomadores juntos sem depender do mesmo nível de recompensa externa.
Eu aprenderia mais com um mercado menor de taxa fixa que continua girando com menos dependência de incentivos do que com um mercado muito maior cuja atividade permaneça fortemente ligada à alocação de 290M $TMX.
Isso muda a forma como eu interpretaria o período de distribuição de 48 meses. A questão é se a alocação de 290M $TMX dá à TermMax 48 meses para construir uma demanda fixa recorrente, ou simplesmente 48 meses para continuar sustentando isso. Estou observando a demanda por empréstimos e a reutilização de capital conforme os incentivos do ecossistema mudam.
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