O curso/encargo educacional mais caro em um contrato é o colapso da posição (liquidação forçada). Alavancagem comum, uma ordem de preço de liquidação forçada já fica lá — quando o preço cai e atravessa o nível, a posição é liquidada diretamente, a margem zera e nem chega a haver chance de uma recuperação antes de tudo. Fique de olho no TermMax do @TermMax : a linha $TMX, a estrutura Long/Short nela segue outro caminho — sem liquidação forçada, e as perdas têm um limite. #TermMax
A diferença do mecanismo, na verdade, é bem simples. A alavancagem comum, na essência, é pegar dinheiro emprestado para aumentar a posição: quando a taxa de margem cai até o limite, ocorre a liquidação forçada. Já a alavancagem sem liquidação forçada é mais parecida com expressar a direção usando opções — comprar Call para alta, comprar Put para queda; no pior cenário, o que zera é o prêmio (prêmio/valor da opção), não existe aquela linha súbita que dispara a liquidação forçada.
Mas esse “sem liquidação forçada” não deve ser vendido como garantia de lucro. Comprar opções exige pagar o prêmio, e o valor do tempo se perde todo dia; se o mercado não sobe nem cai, ou se a volatilidade não for suficiente, o prêmio também é queimado do mesmo jeito. Ele apenas troca o “risco de colapso” pelo “custo do prêmio”: a forma do risco muda, mas o risco em si não desaparece.
Então o que realmente vale a pena pensar é: você prefere pagar prêmio para comprar uma posição que “não será liquidada forçadamente”, ou continuar apostando naqueles momentos de recuperação antes da liquidação forçada? Essas duas escolhas, em essência, são apenas precificar o risco.
@TermMax
$TMX
#TermMax
A diferença do mecanismo, na verdade, é bem simples. A alavancagem comum, na essência, é pegar dinheiro emprestado para aumentar a posição: quando a taxa de margem cai até o limite, ocorre a liquidação forçada. Já a alavancagem sem liquidação forçada é mais parecida com expressar a direção usando opções — comprar Call para alta, comprar Put para queda; no pior cenário, o que zera é o prêmio (prêmio/valor da opção), não existe aquela linha súbita que dispara a liquidação forçada.
Mas esse “sem liquidação forçada” não deve ser vendido como garantia de lucro. Comprar opções exige pagar o prêmio, e o valor do tempo se perde todo dia; se o mercado não sobe nem cai, ou se a volatilidade não for suficiente, o prêmio também é queimado do mesmo jeito. Ele apenas troca o “risco de colapso” pelo “custo do prêmio”: a forma do risco muda, mas o risco em si não desaparece.
Então o que realmente vale a pena pensar é: você prefere pagar prêmio para comprar uma posição que “não será liquidada forçadamente”, ou continuar apostando naqueles momentos de recuperação antes da liquidação forçada? Essas duas escolhas, em essência, são apenas precificar o risco.
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