#termmax @TermMax
A maioria das liquidações de protocolo parece uma penalidade em “caixa-preta”, mas a divisão da execução do TermMax cumpre duas funções estruturais distintas. Sempre que um limite de LTV é ultrapassado ou um pagamento de vencimento fixo é perdido, uma penalidade de 10% é aplicada à dívida liquidada. Em vez de ir para uma reserva em um “buraco negro”, 5% é destinado diretamente aos liquidadores para incentivar a velocidade de execução, enquanto os 5% restantes vão para a reserva do protocolo para capitalizar a segurança sistêmica.
Para evitar dumps em cascata em posições grandes acima de US$ 10.000 em dívida, as liquidações são limitadas em 50% por passagem. Se as posições permanecerem em aberto após essa janela, ocorre a entrega física, permitindo que os detentores de FT resgatem diretamente dos pools subjacentes e de colateral. Esse mecanismo de segurança é vital para ativos com menor liquidez, especialmente com a integração de colateral em ações tokenizadas, como a Ondo Global Markets.
O limite único de 50% por passagem protege melhor o patrimônio do tomador do que uma liquidação completa, ou deixa risco residual demais para o protocolo durante a volatilidade do mercado?🤷🏼♂️
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A maioria das liquidações de protocolo parece uma penalidade em “caixa-preta”, mas a divisão da execução do TermMax cumpre duas funções estruturais distintas. Sempre que um limite de LTV é ultrapassado ou um pagamento de vencimento fixo é perdido, uma penalidade de 10% é aplicada à dívida liquidada. Em vez de ir para uma reserva em um “buraco negro”, 5% é destinado diretamente aos liquidadores para incentivar a velocidade de execução, enquanto os 5% restantes vão para a reserva do protocolo para capitalizar a segurança sistêmica.
Para evitar dumps em cascata em posições grandes acima de US$ 10.000 em dívida, as liquidações são limitadas em 50% por passagem. Se as posições permanecerem em aberto após essa janela, ocorre a entrega física, permitindo que os detentores de FT resgatem diretamente dos pools subjacentes e de colateral. Esse mecanismo de segurança é vital para ativos com menor liquidez, especialmente com a integração de colateral em ações tokenizadas, como a Ondo Global Markets.
O limite único de 50% por passagem protege melhor o patrimônio do tomador do que uma liquidação completa, ou deixa risco residual demais para o protocolo durante a volatilidade do mercado?🤷🏼♂️
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