Observando as marés do mercado: quando a maré sobe, quando a maré baixa, no fundo é apenas um ciclo de touros e ursos;
Quanto ao caminho do trading: ganância, raiva, obsessão — tudo isso, no fim, é apenas a turbulência dos desejos.
Hoje, o discípulo levantou uma pergunta muito boa:
Se todo mundo está esperando o último tombo, então ainda haverá um último tombo?
Se houver, como ter certeza de que é só uma queda, e não uma sequência infinita de “último tombo que vem mais um e mais outro”?
Respondendo a essa pergunta por dois ângulos:
1、Analisando a correlação entre o custo dos mineradores e a série histórica de preços do BTC:
Historicamente, os mercados de urso de $BTC BTC quase sempre rompem o custo médio de eletricidade dos mineradores; em média, cerca de 30%. É por isso que, em cada ciclo de urso, a capacidade de computação de toda a rede cai. A queda do preço só rompe a parte do custo de eletricidade de mineradores menos eficientes; é isso que força toda a rede a entrar no ciclo de atualização de equipamentos.
Essa é uma teoria sobre como a rede do BTC fará uma autoatualização iterativa a partir do nível dos equipamentos.
Atualmente, o preço do BTC mal se mantém abaixo de um nível em que, em menos de 10% do custo de eletricidade, o custo é rompido. E em cada grande queda do passado e em períodos de bear market, quando o custo de eletricidade foi rompido, isso ficou em torno de 30%. Ou seja, se essa teoria continuar válida, então o BTC ainda tem cerca de 20% de espaço para cair até o fundo absoluto.
Fazendo uma conta simples, este preço fica entre 50.000 e 55.000 dólares — e é por isso que eu já tinha mencionado antes que a probabilidade de o BTC romper para baixo os 50.000 dólares é extremamente baixa como principal base.
Em outras palavras: hoje, a maior parte dos mineradores ainda está ganhando um pouco. Mas o processo de eliminação da capacidade computacional defasada já está em andamento.
Não é que o mercado esteja ruim e por isso os mineradores sejam “castigados”. O ponto é que o sistema de oferta do BTC foi desenhado naturalmente com esse tipo de ciclicidade. Em outras palavras, as quedas cíclicas violentas do BTC por si só já são um fenômeno inevitável em nível matemático — como uma floresta que precisa, periodicamente, ter um incêndio de montanha para completar o ciclo.
2、Analisando a situação atual do mercado e o cenário macro:
Um fenômeno bem claro nos últimos tempos é que os recursos nativos de cripto já começaram a ser desviados. Uma grande quantidade de dinheiro está escolhendo negociar ações dos EUA em vez de criptos. Isso reduz bastante a volatilidade do BTC, fazendo com que ele vire o “ativo velho” que todo mundo despreza.
E historicamente, esse tipo de situação também não é a primeira vez que acontece.
No 4º trimestre de 2018, no 4º trimestre de 2022 e outras épocas históricas de volatilidade extremamente baixa somadas ao contexto de mercado de urso, o BTC escolheu realizar o último tombo para baixo, formando o chamado “vale dourado”.
Mesmo que seja uma moeda MEME, sem ninguém negociando e sem ninguém falando sobre ela; depois de contrair o volume e ficar um tempo de lado formando uma linha, a probabilidade de alta ainda é muito menor do que a probabilidade de queda.
Por isso, não é que eu, depois de o BTC cair 50%, ainda vá continuar cabeça-dura pessimista (na verdade eu sou extremamente otimista). O que acontece é que os dados atuais e as condições de sentimento do mercado não atendem a um cenário de virada grande e repentina de urso para touro, estilo “arrancar o touro do chão”.
No fim das contas, se não existir um suposto “último tombo” ou um “dump definitivo” no mercado, então uma grande quantidade de posições compradas em futuros e de lotes acumulados em consolidação na baixa não consegue ser liberada. Isso ainda se torna uma resistência no fornecimento nas futuras altas de repique ou em uma tendência altista.
Não existe nada absoluto. Eu também espero que amanhã o BTC comece a seguir em alta, chacoalhando com força do trem todo mundo que está esperando preços ainda mais baixos, para que se arrependam e fiquem sem palavras.
Mas a probabilidade talvez não esteja do nosso lado.
Então, a estratégia que eu venho executando é dividir o dinheiro planejado para comprar no fundo do BTC em duas partes: 50% continuam aportes periódicos na fase atual; e os outros 50% ficam para esperar um “último tombo” ou um “dump/ataque de liquidação”.
Assim, caso não haja uma nova mínima, eu também consigo comprar mais no fundo do ciclo com o dinheiro barato. Caso haja, eu ainda consigo aproveitar e comprar mais uma parte dos lotes baratos com 20% de desconto (8/10 do preço). As duas rotas são aceitáveis; especialmente, no futuro em um bull market, eu provavelmente não vou me arrepender muito. Para mim, isso já basta.
3、Como garantir que, após o último tombo, não venha mais uma segunda ou terceira “queda final”?
A resposta é bem simples: não dá para garantir.
Quando chegar de fato aquele momento, o teste do mercado não será a capacidade de análise nem de execução; ele vai testar apenas uma coisa: fé.
Voltando no tempo: em 2018, do patamar de 20.000 até 3.100; em 2019, de 14.000 até 3.800; em 2022, de 69.000 até 16.000 — em qual dessas vezes a verdadeira fase de fundo não estava testando a fé?
Se o BTC não conseguir lavar todo esse capital especulativo para fora desse mercado, então será muito difícil para ele sair de verdade de um bull market forte.
A continuidade e o nível do bull market não têm muita relação com aquelas pessoas que compraram no fundo. Pelo contrário, depende de quantas pessoas estão batendo na própria perna e dizendo “e se eu tivesse comprado na época”;
💬(chat de trading)
--- Deixe sempre caixa suficiente para si mesmo.
Fazer com que, mesmo depois de passar por quedas de 30% ou 50% no mercado, você ainda consiga dormir em paz — e não entrar no começo com alavancagem total e avançar com tudo. Esse é o caminho que muitas pessoas acabam escolhendo após vivenciar tempo suficiente de ciclos de touro e urso.
O que chamam de “velho” (老登), nunca tem a ver com a idade de uma pessoa. É dizer que ele já atravessou vales e picos suficientes, chegou finalmente a um lugar brilhante, mas consegue começar a encarar com tranquilidade as montanhas majestosas à sua frente.
Mil montanhas e mil voltas, o caminho nunca é certo; na neblina de flores confusas ao lado das rochas, já está escurecendo. O urro do urso-marrom, o canto do dragão, a fonte de pedra; no profundo, o castanheiro, na floresta, assustando a camada mais alta. O azul profundo do céu não mostra o fundo; dia e noite iluminam o altar de ouro e prata.
Assim, um investidor que começou lá do pequeno “atrasado” finalmente tem capital suficiente — ou, melhor dizendo, tem a confiança que vem de possuir capital suficiente — para atravessar tranquilamente toda a sua vida.
Talvez esse seja justamente o patamar de investimento que admiramos.
Urso e touro se repetem, mas a intenção original não muda; sem ganância nem ansiedade, siga adiante com estabilidade!
Pensamento independente, respeito à lógica, e abraçar a incerteza!