"ÉISSO ESTÁ O QUE EU ENTENDI QUE ESTAVA ERRADO SOBRE O TVL DE US$ 90M DA TERMMAX (E O QUE EU ENCONTREI NO LUGAR)"
Eu costumava assumir que, quando o TVL anunciado de um projeto fica bem acima do que o DeFiLlama mostra, a diferença quase certamente é capital estacionado para farming de pontos em vez de atender a uma demanda real por empréstimos.
Mas, em vez de parar na notícia do TGE da TermMax, eu voltei e conferi os números no DeFiLlama por conta própria. Lá, o TVL estava em US$ 31,25 milhões, abaixo em 8,5% nos últimos 30 dias, bem abaixo do valor anunciado de mais de US$ 90 milhões. Ao lado disso havia uma linha que eu quase teria ignorado: Active Loans (Empréstimos Ativos), ou seja, os empréstimos efetivamente em aberto, em US$ 27,18 milhões.
No começo, li a diferença de quase US$ 60 milhões entre os dois valores como prova de que a maior parte do TVL estava inflada, vestida para o TGE. Mas, assim que coloquei Active Loans ao lado do TVL da mesma fonte, a proporção ficou em cerca de 87%. Eu percebi que eu tinha tirado uma conclusão rápido demais, antes do que os dados justificavam: peguei o numerador de um escopo de medição e o denominador de outro, e então interpretei uma história sobre o comportamento dos usuários a partir da discrepância.
Olhando para trás, o problema real não é se o número de US$ 90 milhões é genuíno. O problema é que o DeFiLlama captura apenas parte do sistema e que essa parte está mostrando uma utilização de capital relativamente alta, não capital parado. O restante, fora do alcance de qualquer rastreador externo, é o que realmente não foi verificado.
Ainda assim, me pergunto se o TVL que está fora do DeFiLlama mantém a mesma taxa de utilização após 25 de agosto, ou se é exatamente aí que o capital de farming de pontos está estacionado.
Aviso: Este post é baseado em análise pessoal, pesquisa e insights, e não constitui aconselhamento de investimento.
#TermMax @TermMax $BTC $BNB
#termmax @TermMax
Eu costumava assumir que, quando o TVL anunciado de um projeto fica bem acima do que o DeFiLlama mostra, a diferença quase certamente é capital estacionado para farming de pontos em vez de atender a uma demanda real por empréstimos.
Mas, em vez de parar na notícia do TGE da TermMax, eu voltei e conferi os números no DeFiLlama por conta própria. Lá, o TVL estava em US$ 31,25 milhões, abaixo em 8,5% nos últimos 30 dias, bem abaixo do valor anunciado de mais de US$ 90 milhões. Ao lado disso havia uma linha que eu quase teria ignorado: Active Loans (Empréstimos Ativos), ou seja, os empréstimos efetivamente em aberto, em US$ 27,18 milhões.
No começo, li a diferença de quase US$ 60 milhões entre os dois valores como prova de que a maior parte do TVL estava inflada, vestida para o TGE. Mas, assim que coloquei Active Loans ao lado do TVL da mesma fonte, a proporção ficou em cerca de 87%. Eu percebi que eu tinha tirado uma conclusão rápido demais, antes do que os dados justificavam: peguei o numerador de um escopo de medição e o denominador de outro, e então interpretei uma história sobre o comportamento dos usuários a partir da discrepância.
Olhando para trás, o problema real não é se o número de US$ 90 milhões é genuíno. O problema é que o DeFiLlama captura apenas parte do sistema e que essa parte está mostrando uma utilização de capital relativamente alta, não capital parado. O restante, fora do alcance de qualquer rastreador externo, é o que realmente não foi verificado.
Ainda assim, me pergunto se o TVL que está fora do DeFiLlama mantém a mesma taxa de utilização após 25 de agosto, ou se é exatamente aí que o capital de farming de pontos está estacionado.
Aviso: Este post é baseado em análise pessoal, pesquisa e insights, e não constitui aconselhamento de investimento.
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