Por que Jensen Huang possui apenas 3,5% das ações da Nvidia?
Não subestime os 3,5% das ações; para um gigante como a Nvidia, isso não é uma quantia pequena.
Veja o caso de Steve Jobs da Apple, que foi expulso da empresa que fundou, e mesmo quando foi chamado de volta, acabou se tornando apenas um funcionário, trabalhando até se esgotar.
Os irmãos McDonald's tiveram uma situação ainda mais trágica; eles construíram o império de fast food com suas próprias mãos, mas foram forçados a sair, e até o pequeno restaurante original teve que mudar de nome, e essa história foi até transformada em um filme.
Em 1993, Jensen Huang, junto com outros dois sócios, fundou a Nvidia. No início, os três dividiram as ações igualmente, e a participação de Jensen era superior a um terço. Naquela época, a Nvidia era apenas uma pequena oficina, sem fama e sem capital, e a indústria de chips era altamente competitiva, com gigantes como Intel e AMD já estabelecidos, tornando difícil a sobrevivência. Nos dois primeiros anos após a fundação, os dois chips desenvolvidos falharam; o primeiro tinha péssima compatibilidade e as empresas de jogos não o utilizavam; o segundo tinha alto custo e sem vantagem de desempenho, os produtos ficaram empilhados no armazém sem vender, e o fluxo de caixa da empresa rapidamente secou, a falência parecia iminente.
Foi nesse momento crítico que a gigante japonesa dos jogos Sega estendeu a mão, reconhecendo o potencial tecnológico da equipe da Nvidia, e decidiu investir 7 milhões de dólares. Nos anos 90 no Vale do Silício, 7 milhões de dólares não é uma quantia insignificante, e para a Nvidia, que estava à beira da falência, era um dinheiro salvador. Mas não existe almoço grátis, e as condições do investimento da Sega eram que eles queriam ações; Jensen Huang e a equipe fundadora não tiveram escolha, e para fazer a empresa sobreviver, tiveram que ceder uma parte das ações. Esta foi a primeira grande diluição das ações de Jensen, embora a proporção tenha diminuído, isso trouxe a oportunidade de a empresa continuar operando, o que era completamente diferente da situação dos irmãos McDonald's, que foram forçados a sair.
Com o financiamento da Sega, a Nvidia se reergueu e, em 1997, lançou seu primeiro chip de sucesso, gradualmente se firmando no mercado. Mas para expandir e aumentar os investimentos em pesquisa e desenvolvimento, apenas o investimento da Sega não era suficiente, então Jensen Huang buscou financiamentos de capital de risco conhecidos, como a Sequoia Capital. A cada rodada de financiamento, novas ações tinham que ser emitidas para os investidores, e a proporção das ações dos acionistas existentes seria diluída; este é um caminho inevitável para o desenvolvimento de todas as startups. Você deve pensar, quando alguém lhe dá dinheiro para apoiar seu desenvolvimento, eles certamente exigirãm ações correspondentes como retorno. Para que a Nvidia pudesse crescer, Jensen Huang teve que aceitar a diluição repetidamente.
Em 1999, a Nvidia abriu capital na Nasdaq; este foi um ponto importante no desenvolvimento da empresa e também um passo crucial na diluição das ações. A abertura de capital significa emitir ações ao público para arrecadar fundos, permitindo que mais investidores comprem ações da Nvidia; esse dinheiro seria principalmente usado para expandir pesquisa e desenvolvimento e para a disposição no mercado. De acordo com o prospecto da época, no dia da listagem, a participação de Jensen caiu de cerca de um terço para 27,7%. Embora a proporção tenha diminuído bastante, essa participação ainda lhe permitia manter o controle sobre as decisões da empresa, em contraste com a situação de Jobs, que foi expulso da Apple que fundou e só pode voltar como funcionário; Jensen Huang sempre foi o principal responsável pela Nvidia.
Após a abertura de capital, a diluição das ações da Nvidia não parou. Para reter talentos essenciais, a empresa lançou um plano de incentivo acionário, distribuindo ações aos funcionários como recompensa, o que exigia a emissão de novas ações, e, naturalmente, as participações dos acionistas existentes seriam diluídas. Além disso, à medida que a empresa continuava a crescer, às vezes era necessário levantar fundos através de aumento de capital, investindo em novas pesquisas tecnológicas e expansões de negócios; a cada emissão de novas ações, a proporção das ações de Jensen diminuía ligeiramente. Essas operações são todas para o desenvolvimento a longo prazo da empresa; não se trata de Jensen Huang perder ações passivamente, mas sim de uma escolha ativa para reter talentos e expandir negócios.
Além disso, Jensen Huang também reduzia sua participação acionária através de planos de conformidade. Nos últimos anos, ele reduziu anualmente uma parte de suas ações através do plano 10b5-1, que é permitido pelas autoridades reguladoras dos EUA, permitindo que ele defina antecipadamente o tempo e a quantidade de compras e vendas, evitando suspeitas de negociação interna. Ele reduziu suas ações principalmente para diversificar sua riqueza pessoal, dispersar riscos e atender a necessidades fiscais, não porque não estava otimista quanto ao desenvolvimento da empresa. Além disso, a proporção que ele reduziu é muito pequena; embora o valor total reduzido tenha ultrapassado um bilhão de dólares, em relação ao total de ações que ele possui, o impacto é mínimo e não abalará seu controle sobre a empresa.
Atualmente, os principais acionistas da Nvidia são gigantes de gestão de ativos como Vanguard e BlackRock, com uma participação combinada próxima de 16%, mas todos são investidores institucionais, que fazem apenas investimentos financeiros, sem participar da gestão e decisões diárias da empresa. Embora Jensen Huang possua apenas 3,5% das ações, como fundador e CEO, seu poder de fala e influência não são determinados pela proporção de ações; a estratégia de desenvolvimento da empresa e as decisões centrais ainda são lideradas por ele. Isso é completamente diferente da situação dos irmãos McDonald's, que tiveram o controle da empresa tirado deles, e até o pequeno restaurante original teve que mudar de nome, e também é diferente da experiência de Jobs, que perdeu o controle da Apple; Jensen Huang sempre manteve o controle sobre a empresa que fundou.
No final das contas, a redução da participação de Huang de um terço inicial para 3,5% é um resultado inevitável do crescimento da Nvidia, desde uma pequena empresa até um gigante global de chips, passando pela beira da falência. Para que uma startup sobreviva e se desenvolva, não pode prescindir de financiamento externo e incentivos acionários; essas operações vão resultar na diluição das ações dos fundadores.
Mas a inteligência de Jensen Huang está em que, embora tenha cedido parte de suas ações, ele sempre manteve o controle da empresa, permitindo que a Nvidia se desenvolvesse na direção que ele estabeleceu. Além disso, 3,5% das ações em uma empresa do nível da Nvidia têm um valor muito além da imaginação da maioria das pessoas, garantindo sua riqueza e permitindo que ele se concentre na gestão da empresa, sem ser restringido pela proporção de ações. Comparado com as experiências de Jobs e dos irmãos McDonald's, Jensen Huang realmente manteve sua carreira e também colheu as recompensas financeiras que merecia.
Não subestime os 3,5% das ações; para um gigante como a Nvidia, isso não é uma quantia pequena.
Veja o caso de Steve Jobs da Apple, que foi expulso da empresa que fundou, e mesmo quando foi chamado de volta, acabou se tornando apenas um funcionário, trabalhando até se esgotar.
Os irmãos McDonald's tiveram uma situação ainda mais trágica; eles construíram o império de fast food com suas próprias mãos, mas foram forçados a sair, e até o pequeno restaurante original teve que mudar de nome, e essa história foi até transformada em um filme.
Em 1993, Jensen Huang, junto com outros dois sócios, fundou a Nvidia. No início, os três dividiram as ações igualmente, e a participação de Jensen era superior a um terço. Naquela época, a Nvidia era apenas uma pequena oficina, sem fama e sem capital, e a indústria de chips era altamente competitiva, com gigantes como Intel e AMD já estabelecidos, tornando difícil a sobrevivência. Nos dois primeiros anos após a fundação, os dois chips desenvolvidos falharam; o primeiro tinha péssima compatibilidade e as empresas de jogos não o utilizavam; o segundo tinha alto custo e sem vantagem de desempenho, os produtos ficaram empilhados no armazém sem vender, e o fluxo de caixa da empresa rapidamente secou, a falência parecia iminente.
Foi nesse momento crítico que a gigante japonesa dos jogos Sega estendeu a mão, reconhecendo o potencial tecnológico da equipe da Nvidia, e decidiu investir 7 milhões de dólares. Nos anos 90 no Vale do Silício, 7 milhões de dólares não é uma quantia insignificante, e para a Nvidia, que estava à beira da falência, era um dinheiro salvador. Mas não existe almoço grátis, e as condições do investimento da Sega eram que eles queriam ações; Jensen Huang e a equipe fundadora não tiveram escolha, e para fazer a empresa sobreviver, tiveram que ceder uma parte das ações. Esta foi a primeira grande diluição das ações de Jensen, embora a proporção tenha diminuído, isso trouxe a oportunidade de a empresa continuar operando, o que era completamente diferente da situação dos irmãos McDonald's, que foram forçados a sair.
Com o financiamento da Sega, a Nvidia se reergueu e, em 1997, lançou seu primeiro chip de sucesso, gradualmente se firmando no mercado. Mas para expandir e aumentar os investimentos em pesquisa e desenvolvimento, apenas o investimento da Sega não era suficiente, então Jensen Huang buscou financiamentos de capital de risco conhecidos, como a Sequoia Capital. A cada rodada de financiamento, novas ações tinham que ser emitidas para os investidores, e a proporção das ações dos acionistas existentes seria diluída; este é um caminho inevitável para o desenvolvimento de todas as startups. Você deve pensar, quando alguém lhe dá dinheiro para apoiar seu desenvolvimento, eles certamente exigirãm ações correspondentes como retorno. Para que a Nvidia pudesse crescer, Jensen Huang teve que aceitar a diluição repetidamente.
Em 1999, a Nvidia abriu capital na Nasdaq; este foi um ponto importante no desenvolvimento da empresa e também um passo crucial na diluição das ações. A abertura de capital significa emitir ações ao público para arrecadar fundos, permitindo que mais investidores comprem ações da Nvidia; esse dinheiro seria principalmente usado para expandir pesquisa e desenvolvimento e para a disposição no mercado. De acordo com o prospecto da época, no dia da listagem, a participação de Jensen caiu de cerca de um terço para 27,7%. Embora a proporção tenha diminuído bastante, essa participação ainda lhe permitia manter o controle sobre as decisões da empresa, em contraste com a situação de Jobs, que foi expulso da Apple que fundou e só pode voltar como funcionário; Jensen Huang sempre foi o principal responsável pela Nvidia.
Após a abertura de capital, a diluição das ações da Nvidia não parou. Para reter talentos essenciais, a empresa lançou um plano de incentivo acionário, distribuindo ações aos funcionários como recompensa, o que exigia a emissão de novas ações, e, naturalmente, as participações dos acionistas existentes seriam diluídas. Além disso, à medida que a empresa continuava a crescer, às vezes era necessário levantar fundos através de aumento de capital, investindo em novas pesquisas tecnológicas e expansões de negócios; a cada emissão de novas ações, a proporção das ações de Jensen diminuía ligeiramente. Essas operações são todas para o desenvolvimento a longo prazo da empresa; não se trata de Jensen Huang perder ações passivamente, mas sim de uma escolha ativa para reter talentos e expandir negócios.
Além disso, Jensen Huang também reduzia sua participação acionária através de planos de conformidade. Nos últimos anos, ele reduziu anualmente uma parte de suas ações através do plano 10b5-1, que é permitido pelas autoridades reguladoras dos EUA, permitindo que ele defina antecipadamente o tempo e a quantidade de compras e vendas, evitando suspeitas de negociação interna. Ele reduziu suas ações principalmente para diversificar sua riqueza pessoal, dispersar riscos e atender a necessidades fiscais, não porque não estava otimista quanto ao desenvolvimento da empresa. Além disso, a proporção que ele reduziu é muito pequena; embora o valor total reduzido tenha ultrapassado um bilhão de dólares, em relação ao total de ações que ele possui, o impacto é mínimo e não abalará seu controle sobre a empresa.
Atualmente, os principais acionistas da Nvidia são gigantes de gestão de ativos como Vanguard e BlackRock, com uma participação combinada próxima de 16%, mas todos são investidores institucionais, que fazem apenas investimentos financeiros, sem participar da gestão e decisões diárias da empresa. Embora Jensen Huang possua apenas 3,5% das ações, como fundador e CEO, seu poder de fala e influência não são determinados pela proporção de ações; a estratégia de desenvolvimento da empresa e as decisões centrais ainda são lideradas por ele. Isso é completamente diferente da situação dos irmãos McDonald's, que tiveram o controle da empresa tirado deles, e até o pequeno restaurante original teve que mudar de nome, e também é diferente da experiência de Jobs, que perdeu o controle da Apple; Jensen Huang sempre manteve o controle sobre a empresa que fundou.
No final das contas, a redução da participação de Huang de um terço inicial para 3,5% é um resultado inevitável do crescimento da Nvidia, desde uma pequena empresa até um gigante global de chips, passando pela beira da falência. Para que uma startup sobreviva e se desenvolva, não pode prescindir de financiamento externo e incentivos acionários; essas operações vão resultar na diluição das ações dos fundadores.
Mas a inteligência de Jensen Huang está em que, embora tenha cedido parte de suas ações, ele sempre manteve o controle da empresa, permitindo que a Nvidia se desenvolvesse na direção que ele estabeleceu. Além disso, 3,5% das ações em uma empresa do nível da Nvidia têm um valor muito além da imaginação da maioria das pessoas, garantindo sua riqueza e permitindo que ele se concentre na gestão da empresa, sem ser restringido pela proporção de ações. Comparado com as experiências de Jobs e dos irmãos McDonald's, Jensen Huang realmente manteve sua carreira e também colheu as recompensas financeiras que merecia.
