Algumas empresas vendem produtos; outras vendem a forma de acesso a determinado ativo. A Strategy agora parece mais a segunda. Pelo meu entendimento, ela já não é apenas o nome que se sustenta em uma narrativa tradicional de software para justificar valuation. O mercado a vê, essencialmente, como um “proxy” de Bitcoin com alta elasticidade no mercado de ações dos EUA.
Esse é um dos motivos pelos quais eu estou mais inclinado ao lado de alta. Muitos recursos tradicionais querem tocar em cripto, mas nem sempre vão abrir diretamente uma conta em uma exchange, fazer on-chain, ou executar self-custody; o caminho é longo, e as barreiras de conformidade e de processo são maiores. Para essa parcela de fundos, um ativo como o listado no mercado de ações dos EUA, como $MSTR , fica mais conveniente. Enquanto o mercado continuar negociando repetidamente a tese de “alocação de ativos em Bitcoin”, esse tipo de ação tende a manter relevância — não é uma história de calor por um ou dois dias.
O segundo ponto é a elasticidade. Quando o preço spot de moedas sobe, a ação “proxy” muitas vezes não reage de forma linear; o capital tende a ampliar ativamente essa espécie de beta. Hoje, ela consegue entrar simultaneamente na lista de alta e na lista de volume de negociação no ranking de futuros perpétuos da Binance.US — não é sem razão. Preço perp atual em US$ 98,3, +4,32% nas últimas 24 horas; o intervalo foi de US$ 92,98 até US$ 98,58. O volume negociado chegou a US$ 93,04M em USDT, o que mostra que há gente negociando de verdade agora, e não está apenas “parada” sem interesse.
Mas o que eu considero ainda mais favorável é que a taxa de funding ainda está em +0,0000%. O preço subiu, mas a taxa de funding não aqueceu de forma evidente — ao menos não é um tipo de estrutura tão lotada que você olhe e pense em virar vendendo logo de cara. A posição em contratos futuros é de 376.074 contratos, o que também indica atenção; não é algo que ninguém encosta. Neste nível, eu não vou perseguir alta abrindo grande posição; vou esperar um recuo e então abrir para compra quando cair 3%. Se perto da máxima anterior houver aumento de volume, mas não conseguir se manter, eu não entro. As variáveis dela também são bem claras: basta a linha do Bitcoin enfraquecer, ou o mercado começar a reduzir o prêmio (premium) desses “proxies”; aí a correção pode acontecer mais rápido do que em muitas ações comuns dos EUA.
O que eu faço agora é operar com posição leve: só faço pullbacks com liquidez, sem “empurrar” na hora em que o sentimento está mais quente. $MSTR #açõesEUA
O cenário muda; o que é válido hoje pode não ser para amanhã.
Esse é um dos motivos pelos quais eu estou mais inclinado ao lado de alta. Muitos recursos tradicionais querem tocar em cripto, mas nem sempre vão abrir diretamente uma conta em uma exchange, fazer on-chain, ou executar self-custody; o caminho é longo, e as barreiras de conformidade e de processo são maiores. Para essa parcela de fundos, um ativo como o listado no mercado de ações dos EUA, como $MSTR , fica mais conveniente. Enquanto o mercado continuar negociando repetidamente a tese de “alocação de ativos em Bitcoin”, esse tipo de ação tende a manter relevância — não é uma história de calor por um ou dois dias.
O segundo ponto é a elasticidade. Quando o preço spot de moedas sobe, a ação “proxy” muitas vezes não reage de forma linear; o capital tende a ampliar ativamente essa espécie de beta. Hoje, ela consegue entrar simultaneamente na lista de alta e na lista de volume de negociação no ranking de futuros perpétuos da Binance.US — não é sem razão. Preço perp atual em US$ 98,3, +4,32% nas últimas 24 horas; o intervalo foi de US$ 92,98 até US$ 98,58. O volume negociado chegou a US$ 93,04M em USDT, o que mostra que há gente negociando de verdade agora, e não está apenas “parada” sem interesse.
Mas o que eu considero ainda mais favorável é que a taxa de funding ainda está em +0,0000%. O preço subiu, mas a taxa de funding não aqueceu de forma evidente — ao menos não é um tipo de estrutura tão lotada que você olhe e pense em virar vendendo logo de cara. A posição em contratos futuros é de 376.074 contratos, o que também indica atenção; não é algo que ninguém encosta. Neste nível, eu não vou perseguir alta abrindo grande posição; vou esperar um recuo e então abrir para compra quando cair 3%. Se perto da máxima anterior houver aumento de volume, mas não conseguir se manter, eu não entro. As variáveis dela também são bem claras: basta a linha do Bitcoin enfraquecer, ou o mercado começar a reduzir o prêmio (premium) desses “proxies”; aí a correção pode acontecer mais rápido do que em muitas ações comuns dos EUA.
O que eu faço agora é operar com posição leve: só faço pullbacks com liquidez, sem “empurrar” na hora em que o sentimento está mais quente. $MSTR #açõesEUA
O cenário muda; o que é válido hoje pode não ser para amanhã.