Presumi que empréstimos a taxa fixa em DeFi significavam travar uma taxa e esperar até o vencimento, sem nada para gerenciar ativamente no meio.
TermMax divide um empréstimo em FT e XT: FT representa a reivindicação do principal mais o retorno fixo, XT representa o lado de juros/assunção de risco, e ambos são negociados contra ordens por faixa — curvas de precificação que os market makers configuram diretamente, antes do vencimento do empréstimo. Tomadores travam garantias em um GT, emitem FT e podem negociar posições no mercado a qualquer momento antes do vencimento, em vez de manter até o termo.
Isso me fez olhar para isso de outra forma.
Como FT é negociável antes do vencimento, seu preço não fica fixo na emissão — à medida que o tempo até o vencimento diminui, essa duração restante se torna uma entrada que a curva de ordens por faixa precisa precificar, não apenas a taxa acordada no início.
O que não tenho certeza é como essa precificação se comporta quando entra a ordem de compra/venda do mundo real — se os makers de ordens por faixa mantêm as curvas apertadas conforme o vencimento se aproxima, ou se os spreads se movem de maneiras que não ficam claras apenas pela documentação.
Quer acompanhar isso na prática.
#TermMax @TermMax
TermMax divide um empréstimo em FT e XT: FT representa a reivindicação do principal mais o retorno fixo, XT representa o lado de juros/assunção de risco, e ambos são negociados contra ordens por faixa — curvas de precificação que os market makers configuram diretamente, antes do vencimento do empréstimo. Tomadores travam garantias em um GT, emitem FT e podem negociar posições no mercado a qualquer momento antes do vencimento, em vez de manter até o termo.
Isso me fez olhar para isso de outra forma.
Como FT é negociável antes do vencimento, seu preço não fica fixo na emissão — à medida que o tempo até o vencimento diminui, essa duração restante se torna uma entrada que a curva de ordens por faixa precisa precificar, não apenas a taxa acordada no início.
O que não tenho certeza é como essa precificação se comporta quando entra a ordem de compra/venda do mundo real — se os makers de ordens por faixa mantêm as curvas apertadas conforme o vencimento se aproxima, ou se os spreads se movem de maneiras que não ficam claras apenas pela documentação.
Quer acompanhar isso na prática.
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