#termmax @TermMax O detalhe que me fez pausar é que a TermMax não trata “juros” apenas como um número anexado a um empréstimo.
Em <a>TermMax</a>, um tomador bloqueia garantias em um Gearing Token (GT) e emite Fixed-Rate Tokens (FTs) iguais à dívida que ele irá pagar no vencimento. O FT é dividido em componentes de principal e juros; o componente de juros é trocado por XT, enquanto o componente de principal e o XT são usados para obter o ativo emprestado.
Isso mudou a forma como entendi o problema que $TMX está endereçando. A parte útil do #TermMax não é simplesmente “taxas fixas”. Ele transforma a obrigação futura de pagamento em uma posição tokenizada com um vencimento definido. Os FTs também podem ser negociados antes do vencimento, então a própria reivindicação de prazo fixo pode ter um mercado em vez de ser apenas um número de entrada em um painel de empréstimos.
O que mudou para mim foi separar a certeza da taxa da flexibilidade da dívida. Uma obrigação fixa ainda pode se tornar um ativo negociável.
A próxima coisa que eu observaria é a atividade real de FTs no mercado secundário antes do vencimento: se tomadores e credores realmente usam esse mercado para ajustar suas posições, em vez de apenas manterem até o vencimento.
Em <a>TermMax</a>, um tomador bloqueia garantias em um Gearing Token (GT) e emite Fixed-Rate Tokens (FTs) iguais à dívida que ele irá pagar no vencimento. O FT é dividido em componentes de principal e juros; o componente de juros é trocado por XT, enquanto o componente de principal e o XT são usados para obter o ativo emprestado.
Isso mudou a forma como entendi o problema que $TMX está endereçando. A parte útil do #TermMax não é simplesmente “taxas fixas”. Ele transforma a obrigação futura de pagamento em uma posição tokenizada com um vencimento definido. Os FTs também podem ser negociados antes do vencimento, então a própria reivindicação de prazo fixo pode ter um mercado em vez de ser apenas um número de entrada em um painel de empréstimos.
O que mudou para mim foi separar a certeza da taxa da flexibilidade da dívida. Uma obrigação fixa ainda pode se tornar um ativo negociável.
A próxima coisa que eu observaria é a atividade real de FTs no mercado secundário antes do vencimento: se tomadores e credores realmente usam esse mercado para ajustar suas posições, em vez de apenas manterem até o vencimento.