As taxas de empréstimo flutuantes em DeFi funcionam bem até que a volatilidade do mercado atinja. Se você já pegou USDC emprestado contra ETH durante uma alta, sabe a dor: um custo de empréstimo de 4% pode disparar para 25% durante a noite apenas porque a utilização do pool atingiu 95%.
Esse único fator faz com que tesourarias corporativas e capital disciplinado hesitem em alocar on-chain.
Ao pesquisar @TermMax , o que me chamou atenção não foi apenas o fato de eles oferecerem taxas fixas, mas como as precificam. Em vez de copiar tradicionais livros de ordens ou títulos rígidos de cupom zero que sofrem com liquidez baixa, a TermMax adapta um modelo de AMM de liquidez concentrada (com espírito semelhante às range orders do Uniswap V3) especificamente para curvas de taxa de juros.
Os credores podem ajustar visualmente nós personalizados de APR em diferentes tamanhos de empréstimo. Isso cria uma curva de taxa contínua e personalizável, em vez de obrigar todos a ficarem presos a uma única fórmula rígida.
O segundo efeito aqui é enorme:
Quando os custos de empréstimo são fixos desde o primeiro dia, as posições de dívida se tornam ativos previsíveis. Isso permite que seus Gearing Tokens (GT)—que empacotam alavancagens com loops automatizados de flash-loan em uma única transação de token—sejam usados sem que o tomador se preocupe com a deterioração da taxa de juros flutuante corroendo sua margem.
A questão em aberto para mim é a profundidade do mercado secundário. Dívida com prazo fixo precisa de liquidez robusta se os usuários quiserem sair antes das datas de vencimento. O apoio de players institucionais como HashKey Capital e Cumberland mostra que o dinheiro inteligente enxerga a necessidade, mas o volume orgânico de credores na BNB Chain e na Arbitrum será o verdadeiro teste.
Se você gerencia capital on-chain, aceitaria uma rentabilidade fixa um pouco menor em troca de 100% de previsibilidade, ou ainda prefere correr atrás de APYs flutuantes ?
#termmax @TermMax
Esse único fator faz com que tesourarias corporativas e capital disciplinado hesitem em alocar on-chain.
Ao pesquisar @TermMax , o que me chamou atenção não foi apenas o fato de eles oferecerem taxas fixas, mas como as precificam. Em vez de copiar tradicionais livros de ordens ou títulos rígidos de cupom zero que sofrem com liquidez baixa, a TermMax adapta um modelo de AMM de liquidez concentrada (com espírito semelhante às range orders do Uniswap V3) especificamente para curvas de taxa de juros.
Os credores podem ajustar visualmente nós personalizados de APR em diferentes tamanhos de empréstimo. Isso cria uma curva de taxa contínua e personalizável, em vez de obrigar todos a ficarem presos a uma única fórmula rígida.
O segundo efeito aqui é enorme:
Quando os custos de empréstimo são fixos desde o primeiro dia, as posições de dívida se tornam ativos previsíveis. Isso permite que seus Gearing Tokens (GT)—que empacotam alavancagens com loops automatizados de flash-loan em uma única transação de token—sejam usados sem que o tomador se preocupe com a deterioração da taxa de juros flutuante corroendo sua margem.
A questão em aberto para mim é a profundidade do mercado secundário. Dívida com prazo fixo precisa de liquidez robusta se os usuários quiserem sair antes das datas de vencimento. O apoio de players institucionais como HashKey Capital e Cumberland mostra que o dinheiro inteligente enxerga a necessidade, mas o volume orgânico de credores na BNB Chain e na Arbitrum será o verdadeiro teste.
Se você gerencia capital on-chain, aceitaria uma rentabilidade fixa um pouco menor em troca de 100% de previsibilidade, ou ainda prefere correr atrás de APYs flutuantes ?
#termmax @TermMax