Depois de mexer com DeFi há um tempo, percebi um problema bem estranho:
Nós calculamos posições, calculamos preços de liquidação, calculamos quanto uma operação pode perder no máximo,
mas quase ninguém consegue responder:
nos próximos três meses, quanto exatamente essa quantia vai render, ou quanto de juros eu vou ter que pagar?
Porque na maior parte do tempo, esse número simplesmente não dá para calcular com precisão.
Hoje vi um empréstimo com APR de 4% e achei bem confortável.
Daqui a alguns dias, quando a utilização subir para 8%, o meu plano de capital é completamente desorganizado.
Isso também vale para depósitos.
O que aparece na página como 10% de APY não significa que, daqui a três meses, você realmente vá receber rendimentos de 10%.
Por isso, ultimamente ao ver @TermMax , eu até não fiquei tão preso em saber se a rentabilidade é a mais alta do mercado.
Eu acho que ele resolve outro problema:
fazer com que o dinheiro na cadeia comece a ser usado para orçamento.
Se uma quantia de capital for definida para ficar imobilizada por três meses, eu posso saber com antecedência aproximadamente quanto vou recuperar no vencimento;
se eu planejo tomar um empréstimo para executar uma estratégia, também posso determinar antes qual será o custo total de financiamento ao longo do período.
Isso parece bem comum, mas no DeFi é realmente importante.
Mas se, logo de início, você consegue travar o custo do capital em 6%, as coisas ficam de repente muito mais simples.
12% de rendimento esperado,
6% de custo do capital,
e o espaço restante é justamente a parte que dá para avaliar como risco.
Isso me faz pensar que o produto de taxa fixa da TermMax talvez tenha outro cenário de uso que é frequentemente ignorado:
ele pode não ser necessariamente uma ferramenta de rendimento; também pode ser um “componente de custo” para a estratégia.
Quem faz arbitragem, LP, hedge e até algumas pessoas com posições de longo prazo nem sempre está buscando a menor taxa naquele exato momento.
Às vezes, o que eles mais precisam é:
depois que eu monto a estratégia hoje, não me mudem as regras do jogo de repente nos próximos dois ou três meses.
Claro que travar o custo também significa abrir mão do dinheiro mais barato caso a taxa caia;
e esse custo de oportunidade também existe.
Por isso, taxa fixa não é naturalmente melhor.
Ela apenas transforma uma variável que antes ficava mudando o tempo todo em uma constante que você consegue escrever com antecedência na calculadora.
E eu acho que o DeFi, de verdade, quer evoluir de “perseguir APY” para um gerenciamento de capital mais maduro — e essa capacidade cedo ou tarde alguém vai precisar.
O rendimento pode não ser certo, mas uma estratégia pelo menos deveria saber se o dinheiro está caro ou barato.
Talvez seja exatamente isso que agora me interessa mais ao ver a TermMax.
#TermMax @TermMax
Nós calculamos posições, calculamos preços de liquidação, calculamos quanto uma operação pode perder no máximo,
mas quase ninguém consegue responder:
nos próximos três meses, quanto exatamente essa quantia vai render, ou quanto de juros eu vou ter que pagar?
Porque na maior parte do tempo, esse número simplesmente não dá para calcular com precisão.
Hoje vi um empréstimo com APR de 4% e achei bem confortável.
Daqui a alguns dias, quando a utilização subir para 8%, o meu plano de capital é completamente desorganizado.
Isso também vale para depósitos.
O que aparece na página como 10% de APY não significa que, daqui a três meses, você realmente vá receber rendimentos de 10%.
Por isso, ultimamente ao ver @TermMax , eu até não fiquei tão preso em saber se a rentabilidade é a mais alta do mercado.
Eu acho que ele resolve outro problema:
fazer com que o dinheiro na cadeia comece a ser usado para orçamento.
Se uma quantia de capital for definida para ficar imobilizada por três meses, eu posso saber com antecedência aproximadamente quanto vou recuperar no vencimento;
se eu planejo tomar um empréstimo para executar uma estratégia, também posso determinar antes qual será o custo total de financiamento ao longo do período.
Isso parece bem comum, mas no DeFi é realmente importante.
Mas se, logo de início, você consegue travar o custo do capital em 6%, as coisas ficam de repente muito mais simples.
12% de rendimento esperado,
6% de custo do capital,
e o espaço restante é justamente a parte que dá para avaliar como risco.
Isso me faz pensar que o produto de taxa fixa da TermMax talvez tenha outro cenário de uso que é frequentemente ignorado:
ele pode não ser necessariamente uma ferramenta de rendimento; também pode ser um “componente de custo” para a estratégia.
Quem faz arbitragem, LP, hedge e até algumas pessoas com posições de longo prazo nem sempre está buscando a menor taxa naquele exato momento.
Às vezes, o que eles mais precisam é:
depois que eu monto a estratégia hoje, não me mudem as regras do jogo de repente nos próximos dois ou três meses.
Claro que travar o custo também significa abrir mão do dinheiro mais barato caso a taxa caia;
e esse custo de oportunidade também existe.
Por isso, taxa fixa não é naturalmente melhor.
Ela apenas transforma uma variável que antes ficava mudando o tempo todo em uma constante que você consegue escrever com antecedência na calculadora.
E eu acho que o DeFi, de verdade, quer evoluir de “perseguir APY” para um gerenciamento de capital mais maduro — e essa capacidade cedo ou tarde alguém vai precisar.
O rendimento pode não ser certo, mas uma estratégia pelo menos deveria saber se o dinheiro está caro ou barato.
Talvez seja exatamente isso que agora me interessa mais ao ver a TermMax.
#TermMax @TermMax
