Todo mundo está procurando a próxima moeda que possa explodir.
Mas acho que a maior oportunidade pode estar acontecendo em outro lugar.
E se o próximo mercado altista de criptos não for principalmente sobre novos tokens, mas sobre a infraestrutura que faz a cripto realmente ser útil?
Os ciclos anteriores foram fortemente impulsionados por narrativas. ICOs, DeFi, NFTs, Layer-1s e memecoins tiveram seus momentos. O capital se moveu rapidamente, os preços explodiram e milhares de novos tokens surgiram.
Mas o mercado está lentamente ficando mais maduro.
Os investidores estão começando a fazer perguntas mais difíceis. Este projeto tem usuários? Existe dinheiro de verdade fluindo por ele? Ele gera taxas? E, acima de tudo, alguém realmente precisa do produto?
Isso poderia mudar completamente o próximo ciclo.
A infraestrutura de cripto inclui a tecnologia que funciona nos bastidores: blockchains, sistemas de pagamento, redes de stablecoin, carteiras, exchanges, redes de dados, serviços de custódia e plataformas de tokenização.
Essas áreas nem sempre podem criar os maiores manchetes.
Mas elas podem se tornar a base para a próxima onda de adoção.
Stablecoins podem estar no centro
Stablecoins estão se tornando muito mais do que ferramentas para traders.
Eles podem ser usados para pagamentos, transferências, liquidação e para movimentar dinheiro entre países. Se o uso continuar se expandindo, as redes e plataformas que dão suporte à atividade de stablecoins podem se tornar cada vez mais importantes.
O verdadeiro vencedor talvez não seja o token mais novo. Pode ser o sistema colocando bilhões de dólares por trás dele.
Isso é uma grande mudança na forma como eu vejo o mercado.
Wall Street está se aproximando mais da blockchain
As finanças tradicionais também estão experimentando infraestrutura de blockchain.
Ativos tokenizados poderiam, eventualmente, permitir que ações, títulos, fundos e outros produtos financeiros existam ou sejam liquidados na blockchain.
Se essa tendência crescer, o cripto pode se tornar parte da infraestrutura financeira tradicional, em vez de permanecer um mercado especulativo separado.
E isso cria uma oportunidade muito maior.
Em vez de o cripto tentar substituir as finanças, a blockchain poderia silenciosamente se tornar parte de como as finanças funcionam.
A competição entre blockchains está mudando
Por anos, as redes competiram por velocidade e custos de transação.
Essas coisas ainda importam, mas acho que liquidez, usuários e aplicações estão se tornando ainda mais importantes.
Uma blockchain capaz de processar milhares de transações significa pouco se ninguém quiser usá-la.
As redes que atraem desenvolvedores, stablecoins, aplicações reais e capital de longo prazo podem ter a posição mais forte.
Velocidade chama atenção. Liquidez constrói ecossistemas.
A tokenização pode se tornar um grande motor de crescimento
A tokenização de ativos do mundo real é outra área que estou observando de perto.
Colocar ativos tradicionais nas redes de blockchain pode criar liquidação mais rápida, acesso global mais fácil e novos tipos de produtos financeiros programáveis.
Se a tokenização crescer, a demanda pode aumentar por custódia, conformidade, dados, interoperabilidade e infraestrutura de liquidação.
Isso significa que uma narrativa em crescimento pode criar oportunidades em várias partes do ecossistema cripto.
A IA pode precisar de infraestrutura de cripto também
Também está se desenvolvendo uma conexão interessante entre IA e cripto.
À medida que agentes de IA se tornam mais capazes, eles podem eventualmente precisar de formas de fazer pagamentos, trocar valor e interagir com serviços digitais automaticamente.
Blockchains e stablecoins podem fornecer redes financeiras abertas para essas transações máquina-a-máquina.
A IA pode trazer os usuários. O cripto pode fornecer a camada de pagamentos.
Ainda é cedo, mas a combinação vale a pena observar.
Isso significa que os tokens não vão disparar?
Claro que não.
Se chegar outro forte mercado de alta, tokens provavelmente continuarão sendo uma parte enorme da especulação em cripto.
Mas a diferença pode estar em quais tokens atraem capital duradouro.
Projetos conectados a infraestrutura real, com uso crescente e economia sustentável podem ter uma história mais forte do que tokens sobrevivendo principalmente ao hype.
Isso não garante que os preços deles vão subir. Fundamentos e valor do token nem sempre são a mesma coisa.
Essa distinção é importante.
O que estou observando
Em vez de correr atrás de toda nova narrativa, estou prestando mais atenção em onde a atividade real está crescendo.
Os volumes de stablecoin estão se expandindo? Mais ativos estão migrando para a blockchain? Desenvolvedores estão construindo aplicações úteis? O capital institucional está entrando? Protocolos estão gerando taxas sustentáveis?
Esses sinais podem revelar onde o próximo ciclo está se desenvolvendo antes que o preço deixe isso óbvio.
O próximo mercado de alta do cripto ainda pode produzir bastante mania por tokens.
Mas por baixo de todo esse ruído, algo maior pode estar acontecendo.
O cripto pode estar mudando lentamente de uma indústria que cria tokens para uma indústria que constrói infraestrutura financeira.
E se essa transição continuar, os maiores vencedores do próximo ciclo podem ser os projetos que constroem as redes enquanto todo mundo corre atrás do trem.