WALL STREET SOB ANESTESIA: RECORDES, VOLATILIDADE ESPREMIDA… MAS O POTENCIAL DE ALTA ESTÁ SE EVAPORANDO
Os mercados dos EUA fecharam a semana praticamente estáveis, apesar de alguns sinais de fraqueza. O S&P 500 caiu 0,2% em relação ao seu recorde histórico, enquanto o Nasdaq perdeu 0,3% e o Dow Jones recuou 0,2%. Ainda assim, o S&P 500 registra uma terceira semana consecutiva de alta.
Wall Street reagiu pouco à queda inesperada de 0,6% nas vendas no varejo, em parte por conta da expectativa de promoções como o Prime Day da Amazon, nem à alta de 1,7% do Brent, enquanto as negociações entre Washington e Teerã seguem travadas.
O sinal mais marcante dessa tranquilidade é o VIX, que caiu para 14,25 pontos, seu menor nível desde dezembro — muito distante da sua média histórica de 19,45.
Essa serenidade se apoia em grande parte em uma temporada de resultados extraordinária: os lucros das empresas do S&P 500 devem avançar mais de 31% no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, indicadores mais fracos de inflação e emprego reduziram as expectativas de uma nova alta dos juros do Fed.
Mas, por trás dessa aparente euforia, Wall Street está ficando cautelosa. A meta média dos analistas para o S&P 500 no fim do ano gira em torno de 7.900 pontos, ou seja, apenas cerca de 1,5% de potencial adicional.
Outro sinal: as Magnificent Seven ganham apenas cerca de 4% neste ano, contra quase 14% do S&P 500 e 16% de sua versão ponderada de forma equivalente. O mercado começa, então, a se perguntar se grande parte do boom da inteligência artificial não já está embutida nas avaliações.
A expansão dos lucros também pode desacelerar para 13,6% em 2027, à medida que a alta impulsionada pela IA entra progressivamente no seu quarto ano.
Os mercados dos EUA fecharam a semana praticamente estáveis, apesar de alguns sinais de fraqueza. O S&P 500 caiu 0,2% em relação ao seu recorde histórico, enquanto o Nasdaq perdeu 0,3% e o Dow Jones recuou 0,2%. Ainda assim, o S&P 500 registra uma terceira semana consecutiva de alta.
Wall Street reagiu pouco à queda inesperada de 0,6% nas vendas no varejo, em parte por conta da expectativa de promoções como o Prime Day da Amazon, nem à alta de 1,7% do Brent, enquanto as negociações entre Washington e Teerã seguem travadas.
O sinal mais marcante dessa tranquilidade é o VIX, que caiu para 14,25 pontos, seu menor nível desde dezembro — muito distante da sua média histórica de 19,45.
Essa serenidade se apoia em grande parte em uma temporada de resultados extraordinária: os lucros das empresas do S&P 500 devem avançar mais de 31% no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, indicadores mais fracos de inflação e emprego reduziram as expectativas de uma nova alta dos juros do Fed.
Mas, por trás dessa aparente euforia, Wall Street está ficando cautelosa. A meta média dos analistas para o S&P 500 no fim do ano gira em torno de 7.900 pontos, ou seja, apenas cerca de 1,5% de potencial adicional.
Outro sinal: as Magnificent Seven ganham apenas cerca de 4% neste ano, contra quase 14% do S&P 500 e 16% de sua versão ponderada de forma equivalente. O mercado começa, então, a se perguntar se grande parte do boom da inteligência artificial não já está embutida nas avaliações.
A expansão dos lucros também pode desacelerar para 13,6% em 2027, à medida que a alta impulsionada pela IA entra progressivamente no seu quarto ano.