Eu já vi um amigo tomar empréstimos em stablecoins para manter seu slot de farming de pontos, e na interface tudo ainda parecia confortável dentro da faixa. Alguns dias depois, a taxa de empréstimo mudou, o custo de capital se afastou do plano dele e o rendimento que ele achava que havia travado começou a corroer.
TermMax atinge exatamente essa dor: transforma taxas de juros fixas em algo que pode ser comprado e vendido conforme o vencimento. FT representa o principal no vencimento, XT representa a parcela de juros e GT registra a posição de alavancagem como um NFT; então, os usuários não estão apenas olhando a APR, eles estão negociando a estrutura dos fluxos de caixa.
O que vale examinar no TermMax é como ele separa o risco em camadas mais claras. Lenders travam o retorno, borrowers travam o custo e usuários de alavancagem sabem seu custo de capital antes de ampliar uma posição. É mais claro, mas isso não significa que seja mais seguro.
O TGE deixa a equação comportamental mais tensa. TMX tem uma oferta total de 1 bilhão, com uma circulação inicial de 200 milhões no TGE, ou 20 por cento, enquanto o pré-mine para usuários iniciais é de 40 milhões, ou 4 por cento. Esses números chamam atenção, mas ainda não provam que existe uma demanda real por empréstimos baseados em vencimento.
O TermMax tem dados que valem ser observados: mais de 837 mil carteiras registradas, um pico de 170 mil usuários ativos diários, mais de 64 milhões de dólares em TVL e implantação em 7 cadeias. Ainda assim, carteiras registradas não são a mesma coisa que liquidez sustentável, e o TVL não nos diz quantas posições são mantidas até o vencimento.
Acho que esse projeto vale ser acompanhado porque obriga o DeFi a falar em termos de custo de capital, vencimento e liquidez, em vez de falar apenas por meio de recompensas. A pergunta que permanece é se, depois do TGE, o TermMax consegue reter usuários que querem gerenciar capital, ou apenas reter as pegadas de uma temporada de pontos.
#termmax @TermMax
TermMax atinge exatamente essa dor: transforma taxas de juros fixas em algo que pode ser comprado e vendido conforme o vencimento. FT representa o principal no vencimento, XT representa a parcela de juros e GT registra a posição de alavancagem como um NFT; então, os usuários não estão apenas olhando a APR, eles estão negociando a estrutura dos fluxos de caixa.
O que vale examinar no TermMax é como ele separa o risco em camadas mais claras. Lenders travam o retorno, borrowers travam o custo e usuários de alavancagem sabem seu custo de capital antes de ampliar uma posição. É mais claro, mas isso não significa que seja mais seguro.
O TGE deixa a equação comportamental mais tensa. TMX tem uma oferta total de 1 bilhão, com uma circulação inicial de 200 milhões no TGE, ou 20 por cento, enquanto o pré-mine para usuários iniciais é de 40 milhões, ou 4 por cento. Esses números chamam atenção, mas ainda não provam que existe uma demanda real por empréstimos baseados em vencimento.
O TermMax tem dados que valem ser observados: mais de 837 mil carteiras registradas, um pico de 170 mil usuários ativos diários, mais de 64 milhões de dólares em TVL e implantação em 7 cadeias. Ainda assim, carteiras registradas não são a mesma coisa que liquidez sustentável, e o TVL não nos diz quantas posições são mantidas até o vencimento.
Acho que esse projeto vale ser acompanhado porque obriga o DeFi a falar em termos de custo de capital, vencimento e liquidez, em vez de falar apenas por meio de recompensas. A pergunta que permanece é se, depois do TGE, o TermMax consegue reter usuários que querem gerenciar capital, ou apenas reter as pegadas de uma temporada de pontos.
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