Passei um tempo lendo de verdade as documentações da TermMax, em vez de só dar uma olhada superficial na página da campanha, e o mecanismo é mais interessante do que a maioria dos projetos de "empréstimo com taxa fixa" por aí.
Eles pegaram a ideia de liquidez concentrada do Uniswap V3 e aplicaram aos mercados de dívida — em vez de uma única taxa flutuante agregada para todo mundo, credores e devedores são pareados por meio de leilões em lote em taxas específicas e datas de vencimento específicas.
Isso é um design genuinamente diferente dos pools no estilo Aave ou Compound, em que as taxas apenas flutuam com curvas de utilização.
A parte que eu continuo trazendo de volta é a configuração do oráculo. Eles não dependem de um único feed de preço — a RedStone é a principal, mas existem feeds de backup configurados para ativos como ETH+ e tokens PT, com verificações de heartbeat embutidas.
Um detalhe pequeno, mas mostra que alguém pensou no risco de liquidação com seriedade, em vez de simplesmente "colar" um oráculo como um pensamento posterior.
Eles também passaram pelo programa EASY Residency da YZi Labs e têm múltiplas auditorias em andamento (Spearbit, monitoramento da Hypernative, e um bug bounty na Immunefi).
Não significa risco zero — nada em DeFi é — mas é mais escrutínio do que metade dos protocolos "de taxa fixa" que apareceram neste ciclo.
Minha preocupação honesta ainda é a profundidade de liquidez nos pools com datas fixas.
Modelos de leilão em lote funcionam muito bem quando há demanda suficiente dos dois lados para um vencimento específico, mas se os devedores querem prazos de 30 dias e todos os credores estão posicionados em 90 dias, você acaba com livros finos e com precificação pior do que um pool flutuante poderia oferecer.
É isso que estou acompanhando antes de alocar qualquer coisa com algum significado.
@TermMax #TermMax $TMX — alguém realmente testou os preenchimentos dos leilões em lote em uma data de vencimento menos líquida? Estou curioso para saber se a precificação se manteve ou se você sofreu algum "slip"
#termmax
Eles pegaram a ideia de liquidez concentrada do Uniswap V3 e aplicaram aos mercados de dívida — em vez de uma única taxa flutuante agregada para todo mundo, credores e devedores são pareados por meio de leilões em lote em taxas específicas e datas de vencimento específicas.
Isso é um design genuinamente diferente dos pools no estilo Aave ou Compound, em que as taxas apenas flutuam com curvas de utilização.
A parte que eu continuo trazendo de volta é a configuração do oráculo. Eles não dependem de um único feed de preço — a RedStone é a principal, mas existem feeds de backup configurados para ativos como ETH+ e tokens PT, com verificações de heartbeat embutidas.
Um detalhe pequeno, mas mostra que alguém pensou no risco de liquidação com seriedade, em vez de simplesmente "colar" um oráculo como um pensamento posterior.
Eles também passaram pelo programa EASY Residency da YZi Labs e têm múltiplas auditorias em andamento (Spearbit, monitoramento da Hypernative, e um bug bounty na Immunefi).
Não significa risco zero — nada em DeFi é — mas é mais escrutínio do que metade dos protocolos "de taxa fixa" que apareceram neste ciclo.
Minha preocupação honesta ainda é a profundidade de liquidez nos pools com datas fixas.
Modelos de leilão em lote funcionam muito bem quando há demanda suficiente dos dois lados para um vencimento específico, mas se os devedores querem prazos de 30 dias e todos os credores estão posicionados em 90 dias, você acaba com livros finos e com precificação pior do que um pool flutuante poderia oferecer.
É isso que estou acompanhando antes de alocar qualquer coisa com algum significado.
@TermMax #TermMax $TMX — alguém realmente testou os preenchimentos dos leilões em lote em uma data de vencimento menos líquida? Estou curioso para saber se a precificação se manteve ou se você sofreu algum "slip"
#termmax