Uma imagem: quatro dos maiores conglomerados financeiros da China. A China Merchants foi fundada em 1872; seus ativos totais ultrapassam 12 trilhões. A CITIC, fundada em 1979, ultrapassou 10 trilhões. A China Resources, fundada em 1938, ultrapassou 2,3 trilhões. A Poly, fundada em 1993, ultrapassou 1,7 trilhão. Somados, os quatro totalizam 26 trilhões de RMB, o equivalente a cerca de 3,6 trilhões de dólares.
O que esse número significa em termos de escala? O valor de mercado total de todo o setor cripto oscila em torno de 2 a 3 trilhões de dólares. Ou seja, a soma dos ativos desses quatro conglomerados chineses é maior do que o total de todas as criptomoedas do mundo.
Não estou querendo usar esse número para diminuir o crypto. Pelo contrário: quero dizer outra coisa. Muita gente discute se o BTC pode substituir as moedas fiduciárias e se o DeFi pode derrubar o sistema financeiro tradicional, mas costuma subestimar o tamanho e a profundidade do sistema de capitais tradicional. Os ativos de uma única empresa como a China Merchants já bastariam para comprar todo o BTC disponível no mercado — e ainda sobraria. Não é uma questão de quem é melhor ou pior; é uma questão de escala.
Do ponto de vista de investimentos, entender a estrutura subjacente da economia chinesa ajuda nas decisões macro. As áreas de atuação desses quatro conglomerados cobrem quase todos os setores: transporte e logística, serviços financeiros, imobiliário, energia, farmacêutico, indústria militar, cultura e entretenimento. As direções de investimento e os ajustes estratégicos deles afetam diretamente o fluxo de capital nesses setores e o ambiente de políticas.
Para quem mantém posições em crypto, a própria existência desses gigantes é uma variável. Quando eles começam a fazer planos para blockchain, participam de projetos-piloto de stablecoins ou, por meio de suas instituições financeiras, oferecem serviços relacionados a cripto, o mercado sofre mudanças estruturais. E da mesma forma, quando políticas regulatórias ficam mais rígidas, a implementação no nível operacional também costuma acontecer por esses canais.
Portanto, esta imagem não é conhecimento frio: é um painel de fundo para entender o ambiente de mercado em que você está. Saber quem está no comando ajuda você a entender para onde o barco vai.
O que esse número significa em termos de escala? O valor de mercado total de todo o setor cripto oscila em torno de 2 a 3 trilhões de dólares. Ou seja, a soma dos ativos desses quatro conglomerados chineses é maior do que o total de todas as criptomoedas do mundo.
Não estou querendo usar esse número para diminuir o crypto. Pelo contrário: quero dizer outra coisa. Muita gente discute se o BTC pode substituir as moedas fiduciárias e se o DeFi pode derrubar o sistema financeiro tradicional, mas costuma subestimar o tamanho e a profundidade do sistema de capitais tradicional. Os ativos de uma única empresa como a China Merchants já bastariam para comprar todo o BTC disponível no mercado — e ainda sobraria. Não é uma questão de quem é melhor ou pior; é uma questão de escala.
Do ponto de vista de investimentos, entender a estrutura subjacente da economia chinesa ajuda nas decisões macro. As áreas de atuação desses quatro conglomerados cobrem quase todos os setores: transporte e logística, serviços financeiros, imobiliário, energia, farmacêutico, indústria militar, cultura e entretenimento. As direções de investimento e os ajustes estratégicos deles afetam diretamente o fluxo de capital nesses setores e o ambiente de políticas.
Para quem mantém posições em crypto, a própria existência desses gigantes é uma variável. Quando eles começam a fazer planos para blockchain, participam de projetos-piloto de stablecoins ou, por meio de suas instituições financeiras, oferecem serviços relacionados a cripto, o mercado sofre mudanças estruturais. E da mesma forma, quando políticas regulatórias ficam mais rígidas, a implementação no nível operacional também costuma acontecer por esses canais.
Portanto, esta imagem não é conhecimento frio: é um painel de fundo para entender o ambiente de mercado em que você está. Saber quem está no comando ajuda você a entender para onde o barco vai.