木头姐Q2大举调仓：建仓SpaceX与Cerebras，增持谷歌阿里，减持英伟达台积电

美国SEC最新披露的13F持仓报告显示，"木头姐"凯茜·伍德旗下ARK Invest在2026年第二季度进行了大规模持仓调整，合计持有182只股票，持股市值约154亿美元，环比增加超20亿美元。此次调仓的核心逻辑清晰：从AI硬件基础设施向AI应用端和新兴算力架构迁移。

重磅建仓：SpaceX与Cerebras

二季度最引人注目的动作是ARK大举建仓SpaceX，买入约447.80万股，持仓市值达7.65亿美元。SpaceX于6月12日完成史上最大规模IPO，上市后股价一度飙升至226美元，但随后持续回落至115美元附近。木头姐在此期间持续逆势加仓，累计投入超4.75亿美元，使SpaceX成为ARKX基金第一大重仓股（权重8.3%）。伍德多次公开表态，看好SpaceX的星链（Starlink）业务及太空运输成本下降95%的技术优势，称其有望成为"人类史上最重要企业"。

另一大新建仓标的为AI芯片新锐Cerebras Systems。Cerebras于5月14日登陆纳斯达克，IPO定价185美元，首日大涨68.2%，市值达670亿美元。木头姐在上市当日即通过ARKK和ARKW买入105,616股，持仓价值约3,280万美元，并在后续持续加仓。Cerebras主打晶圆级引擎（WSE）技术，其WSE-3芯片面积达46,225平方毫米，集成90万计算核心，片上内存带宽是英伟达B200的2625倍，推理速度据称快10至20倍。公司与OpenAI签署了超200亿美元的多年合作协议，2026年营收指引上调至8.8-8.9亿美元。

增持方向：谷歌与阿里

在增持方面，ARK继续加码AI应用层标的。谷歌母公司Alphabet的持仓权重在ARKK中从3.12%提升至3.58%，在ARKW中从3.51%提升至3.84%。阿里巴巴的持仓权重在ARKI中从0.98%提升至1.17%，在ARKK中从0.83%提升至1.04%。这一操作与ARK一季度减持Trade Desk、加仓Meta和Roku的广告平台策略一脉相承，体现了其对AI驱动广告增长和云业务加速的信心。

减持动作：英伟达与台积电

与建仓新锐形成鲜明对比的是，ARK继续减持传统AI硬件龙头。一季度ARK已减持英伟达17.47%、台积电16.15%，二季度这一趋势延续。在Cerebras上市当日，ARK即减持台积电41,540股（约1,660万美元），并减持AMD 11,510股。分析人士将此形容为"跨代际硬件换马"——从成熟半导体巨头获利了结，转向押注以晶圆级芯片技术挑战现有格局的新兴算力基础设施。

木头姐此前多次表示，英伟达"涨过头了"，市场对其盈利预期过于乐观，竞争加剧和库存调整将带来新挑战。这一判断使其在过去一年持续减持英伟达，尽管该股股价持续创新高。

投资逻辑：从"卖铲子"到"挖金子"

木头姐的Q2调仓揭示了一条清晰主线：AI投资正从基础设施层（芯片、代工）向应用层（搜索、电商、太空经济）和下一代架构（晶圆级芯片、私有化算力）扩散。当市场还在争论英伟达估值是否合理时，ARK已将筹码押注于Cerebras的颠覆性技术和SpaceX的太空互联网生态。这种"逆向布局、提前卡位"的风格，正是木头姐一贯的投资标签。