O Brent abriu com pouca variação, pouco abaixo de US$ 89 por barril no início da segunda-feira, e o West Texas Intermediate, referência doméstica dos EUA, caiu alguns centavos para cerca de US$ 82. Nenhuma das duas referências se moveu muito desde o fechamento de sexta-feira. A calmaria é enganosa: ambos os contratos ficaram a maior parte da semana disparando, com o Brent subindo cerca de 6% e o WTI mais de 5%, e o mercado agora apenas prende a respiração no novo patamar elevado, em vez de recuar dele.
O que ele está “prendendo a respiração” para acontecer chegou exatamente no prazo. O Memorando de Entendimento que os presidentes Trump e Masoud Pezeshkian assinaram em Islamabad em 17 de junho expirou no marco dos 60 dias na segunda-feira, sem que nenhum dos governos demonstrasse muito interesse em estendê-lo e sem rota de volta para reabrir o Estreito de Ormuz à vista.
O Irã não trata a expiração de segunda-feira como uma crise, exatamente, porque não aceita que tenha havido um cessar-fogo desde o início. O ministro das Relações Exteriores, Abbas Araghchi, passou a semana passada defendendo que o memorando de Islamabad tinha a intenção de encerrar a guerra por completo, e não iniciar uma contagem regressiva de 60 dias — uma distinção que permite a Teerã contornar a pergunta sobre quem ultrapassou o prazo. No fim de semana, ele disse que o Irã ainda não decidiu se retomará as conversas com Washington, e que Catar e Paquistão estão apenas repassando mensagens, em vez de fazer mediação ativamente.
Um caminho separado e mais estreito continua com Omã, focado especificamente em rotas de transporte através de Hormuz. Araghchi disse que esse canal só pode avançar quando um acordo político mais amplo for alcançado, não antes. O vice-ministro das Relações Exteriores, Kazem Gharibabadi, foi mais direto na questão subjacente do controle, descartando qualquer noção de que Washington poderia simplesmente reivindicar a via aquática e insistindo que "ela só será fechada e aberta sob o comando do Irã".
Um oficial da Casa Branca descreveu a postura geral como "estática". Trump, por sua vez, disse no fim de semana que os EUA são capazes de destruir o Irã por completo, mas não querem fazê-lo, apoiando-se na asfixia financeira em vez de um retorno a ataques abertos, por enquanto.
"Muro de Aço" de Trump
O presidente não suavizou o tom mesmo quando o caminho diplomático emperra. Em um comício de sexta-feira em Garden City, Nova York, ele chamou o bloqueio naval dos EUA de "muro de aço", insistiu que nenhum navio passa pelo Estreito de Hormuz sem permissão americana e voltou a sugerir que poderia simplesmente declarar o estreito como território dos EUA depois de o Irã ser totalmente derrotado. Ele também pediu aos americanos que aceitem o preço no posto de gasolina que vem junto, enquadrando um pouco mais de dor na bomba como o custo de manter as armas nucleares fora das mãos de Teerã. A AAA tinha a média nacional perto de US$ 4,08 por galão na sexta-feira, cerca de 29% acima de onde estava um ano antes.
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, usou uma aparição de quinta-feira no Newsmax para adiantar para onde a pressão deve ir em seguida. Novas medidas vêm esta semana, disse ele, com o objetivo de empurrar o isolamento econômico do Irã a um nível sem precedentes na história das sanções, sobrepostas à continuação do bloqueio aos portos iranianos.
Bessent passou a resumir a virada da pressão militar para a pressão financeira em termos breves: a campanha, nas palavras dele, "saiu de Epic Fury para Economic Fury". A ordem subjacente de máxima pressão remonta ainda mais longe do que a guerra em si. Trump mandou o Tesouro aplicá-la em março de 2025, quase um ano antes dos primeiros ataques.
Nenhuma das mudanças de pressão altera um fato básico: o Irã ainda tem um comprador. Refinarias independentes de "bules" da China, concentradas na província de Shandong, absorveram a maior parte das exportações de petróleo bruto do Irã por anos, apesar de ondas após ondas de sanções americanas que nomeavam fábricas individuais. O Tesouro argumentou que o comércio gera centenas de milhões de dólares para o aparato militar do Irã. A resposta de Pequim não foi cortar o fluxo, mas proteger suas próprias refinarias das penalidades, bloqueando formalmente as sanções dos EUA como violações do direito internacional.
Em algum lugar entre os ataques a petroleiros, um prazo vencido que ninguém concorda exatamente se era real, e um presidente que cogita anexar uma via aquática estrangeira, o mercado chegou à única resposta que tem por enquanto: manter-se perto de US$ 89 e esperar para ver qual será o próximo movimento de quem vai romper o impasse.
O Tráfego Marítimo Quase Parou
A manifestação que deu suporte ao clima de calma de segunda-feira não foi algo abstrato. Veio de uma sequência de ataques a petroleiros operados pela ADNOC, de Abu Dhabi, e de um ataque a uma refinaria da Saudi Aramco, além de um mercado que, na prática, desistiu de esperar uma solução para curto prazo.
Dados de rastreamento de navios da Kpler mostraram apenas dois navios cruzando o estreito na sexta-feira: um cargueiro de grãos e um navio graneleiro vazio, contra mais de 130 travessias diárias antes do início da guerra. Seguradoras em grande parte retiraram a cobertura da rota, e os petroleiros que ainda estão dispostos a arriscar cada vez mais navegam no escuro, com transponders desligados.
Esse risco voltou a ficar concreto na sexta-feira à noite, quando o centro de operações de comércio marítimo do Reino Unido informou que um navio graneleiro foi atingido por um projétil não identificado que atingiu o casco dentro do estreito. A tripulação foi relatada como em segurança; nenhuma avaliação de danos foi divulgada, e o impacto ambiental permanece desconhecido. Foi, ao menos, o terceiro ataque a embarcações comerciais na via aquática em 48 horas, depois que os Emirados Árabes Unidos acusaram o Corpo de Guardas da Revolução do Irã de atingir dois navios da ADNOC na quinta-feira. O ministério das Relações Exteriores de Abu Dhabi chamou isso desde então de pirataria pura e simples.
A reserva própria de Washington está acabando
A tensão também chegou ao estoque emergencial de Washington. O Strategic Petroleum Reserve (Reservas Estratégicas de Petróleo) caiu abaixo de 300 milhões de barris este mês, o menor nível desde que foi abastecido pela primeira vez no início da década de 1980, após Trump ter ordenado um despejo de 172 milhões de barris em março para suavizar o choque do estreito fechado. Quando esse saque terminar, o SPR deve ficar em torno de 243 milhões de barris, perto da faixa aproximada de 250 a 300 milhões de barris que engenheiros de petróleo consideram o piso prático para manter as cavernas subterrâneas de sal da reserva estruturalmente sólidas.
Auditores do governo já levantaram um alerta. Um relatório de maio do Government Accountability Office encontrou que retiradas parciais repetidas podem distorcer as cavernas, deixando-as deformadas de maneiras que encurtam sua vida útil de trabalho. O Departamento de Energia contesta qualquer risco real de colapso, mas a própria discordância diz algo sobre quanta margem sobra no sistema construído exatamente para esse tipo de emergência.
A bordo do Lincoln, não há data final à vista
O custo humano de um desdobramento sem data definida voltou a aparecer neste fim de semana também. O almirante Brad Cooper, o principal comandante dos EUA encarregado de supervisionar a guerra, visitou no sábado o USS Abraham Lincoln e reconheceu a pressão sobre a saúde mental da tripulação uma semana depois de um marinheiro ligado ao esquadrão aéreo do navio ter caído ao mar e sido recuperado por um helicóptero de busca e resgate. O porta-aviões agora já passou mais de 260 dias sem uma escala em porto e deve ser substituído em breve pelo USS George Washington.
Cooper rechaçou os relatos mais sombrios que circularam vindos de famílias de tripulantes descrevendo falta de comida e encanamento que falha, observando que o Lincoln atualmente tem "entre o menor número de casos relacionados à saúde mental" entre os 11 porta-aviões ativos da Marinha. Uma missão estendida não é para todo mundo, ele reconheceu, e cada marinheiro lida com a pressão de um jeito diferente, mas ele foi muito além ao admitir que o navio está em crise.
Seul também foi cortado
Trump abriu uma frente fresca e inteiramente desvinculada de petróleo no domingo, ordenando ao Pentágono que reduzisse os exercícios anuais do Ulchi Freedom Shield com a Coreia do Sul, justamente quando os treinos de onze dias que envolviam cerca de 18.000 soldados sul-coreanos estavam prestes a começar. O motivo declarado: Seul havia recusado seu pedido para ajudar a desnuclearizar o Irã, uma formulação incomum dada a capacidade limitada da Coreia do Sul para influenciar os assuntos de Teerã, acompanhada por um aceno ao que ele chamou de seu bom relacionamento com o líder norte-coreano Kim Jong Un.
O pior dia do Líbano em meses
O fim de semana trouxe sua própria violência, separada da e ainda assim entrelaçada com o impasse envolvendo o Irã. No domingo, Israel disse que matou Abu Hassan Alaa, um comandante sênior da Unidade Badr do Hezbollah, em um ataque no dia anterior a um complexo na região de Deir al-Zahrani, no sul do Líbano. As Forças Armadas israelenses descreveram o ato como retaliação por um ataque de drone do Hezbollah que feriu três de seus soldados na zona de segurança. Em uma incursão separada no mesmo fim de semana, Israel disse também que matou um comandante de batalhão da elite Radwan Force do Hezbollah perto da cidade de Ansar.
O Ministério da Saúde do Líbano fixou a morte de sábado em 11, o dia mais letal de combates no país em meses. O primeiro-ministro libanês, Nawaf Salam, chamou os ataques de "um assunto extremamente grave" que ameaça desfazer a frágil estrutura que mantém unida a frente mais ampla entre Israel e Líbano. O timing dificilmente poderia ser pior: ocorre no mesmo período de 48 horas que o prazo EUA-Irã, acrescentando mais um pavio aceso a uma região que já lida com vários.
Um Cairo diferente, uma guerra diferente
Fora do Golfo, os enviados de Trump passaram o domingo em Cairo trabalhando em um arquivo inteiramente separado. Jared Kushner e Nickolay Mladenov se reuniram com mediadores do Egito, Catar e Turquia para impulsionar o plano de Gaza da administração, com representantes do Hamas presentes em parte das conversas, mesmo quando os ataques israelenses foram retomados no enclave após uma breve trégua. Kushner e Mladenov devem se encontrar na segunda-feira com o primeiro-ministro israelense Benjamin Netanyahu — o mesmo Netanyahu que descartou a versão mais recente do roteiro como inaceitável apenas uma semana antes.