Conclusão primeiro: esta rodada de squeeze de shorts não é a mesma coisa que aquelas de hoje de madrugada; pela primeira vez, as posições subiram junto.

Na última 1 hora, em toda a rede houve liquidação total de US$ 18,14 milhões, 3.068 transações; os shorts foram 15,677 milhões (86,4%), que é a maior liquidação de 1 hora de hoje.$ETH liquidados US$ 7,341 milhões (shorts 6,676 milhões), $BTC liquidados US$ 5,922 milhões (shorts 5,155 milhões); os dois juntos somam 73% do total da rede.

A principal diferença está na quantidade de posições. Hoje de madrugada, em algumas rodadas, os shorts foram liquidados em alguns milhões, mas as posições ficaram praticamente paradas—isso significa que os shorts existentes foram sendo consumidos aos poucos; depois que acabam, acabou. Desta vez é diferente: as posições de ETH nas últimas 24 horas subiram +1,05% para 20,75 bilhões, BTC +0,26% para 41,14 bilhões, $HYPE +4,15% para 2,37 bilhões, XRP +2,82% para 2,13 bilhões; SOL e ZEC também estão positivos. Os preços sobem de forma sincronizada: BTC chegando a 63.385, ETH a 1.905,63. Enquanto os shorts são eliminados, novas posições são adicionadas ao mesmo tempo—isso é aumento (incremento), não apenas liquidação/zeramento.

HYPE mais extremo: em 1 hora foram 816 mil, 145 operações e todas são ordens de venda (short); não houve nem uma única ordem de compra (long). Além disso, a posição ainda subiu 4,15%.

A plataforma também virou a mesa. Uma hora atrás, a Hyperliquid ainda era o único lugar onde explodiam mais longs. Agora, em 767 mil de diferença, shorts representam 99,4%. Aster é ainda mais exagerado: 2,39 milhões com apenas 44 trades; a média por trade é de 54 mil dólares, enquanto a média da rede inteira é apenas 5.913 dólares. O que foi varrido foi short de grande porte, não de varejo.

Mas não corra para seguir. Ampliando a janela: em 12 horas, 83,69 milhões em longs ainda representam 58,8%; em 24 horas, 99,13 milhões em longs correspondem a 58%. A direção só foi ajustada nos últimos algumas horas. As taxas principais de funding também estão tranquilas: ETH com APR anual de 4,95%, BTC 5,32%, SOL 1,32%, sem sinais de long crowding. O exemplo oposto é TIA: em 1 hora explodiu 146 mil, quase tudo em ordens de compra (long); os shorts são só 188 dólares, e a funding anualizada está em -3,98%.

O índice de medo e ganância ainda está em 31, na zona de medo. A season de altcoins está em 62. Os shorts ainda estão pagando dívidas, mas os longs ainda não assumiram o controle.

Você acha que esse movimento foi o ponto de virada, ou mais uma vez uma manobra para levar as pessoas a perseguirem preço alto?

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