$BTC ETFs vs Alavancagem 🚨
Eu mesmo puxei os números da CoinGlass: o open interest (OI) do BTC está em US$ 47,43B (754K BTC), levemente menor nas últimas 24h, com a funding permanecendo majoritariamente verde até julho e agosto após uma primavera difícil, quando ficou negativa repetidamente.
Essa é a tensão real agora. As entradas em ETF à vista ficaram quentes no começo de agosto (US$ 854M em uma semana) e depois reverteram para saídas até o dia 14. Enquanto isso, os derivativos nunca realmente recuaram. O OI ainda está elevado, a funding ainda é positiva. A alavancagem não saiu quando a à vista saiu.
Vou dizer a parte quieta: essa diferença entre a demanda à vista e o posicionamento de alavancagem é exatamente o tipo de configuração que precede descargas bruscas. Não estou prevendo nada. Só estou dizendo para respeitar isso.
Ainda estou otimista no longo prazo. Mas esta semana é para observar o posicionamento, não para perseguir.
Se as entradas à vista voltarem a ficar verdes antes que esse OI esfrie, isso vira combustível em vez de fragilidade.
Os retornos à vista vêm primeiro, ou a descarga de alavancagem vem primeiro?
$BTC #BTCETFsVsLeverage
Eu mesmo puxei os números da CoinGlass: o open interest (OI) do BTC está em US$ 47,43B (754K BTC), levemente menor nas últimas 24h, com a funding permanecendo majoritariamente verde até julho e agosto após uma primavera difícil, quando ficou negativa repetidamente.
Essa é a tensão real agora. As entradas em ETF à vista ficaram quentes no começo de agosto (US$ 854M em uma semana) e depois reverteram para saídas até o dia 14. Enquanto isso, os derivativos nunca realmente recuaram. O OI ainda está elevado, a funding ainda é positiva. A alavancagem não saiu quando a à vista saiu.
Vou dizer a parte quieta: essa diferença entre a demanda à vista e o posicionamento de alavancagem é exatamente o tipo de configuração que precede descargas bruscas. Não estou prevendo nada. Só estou dizendo para respeitar isso.
Ainda estou otimista no longo prazo. Mas esta semana é para observar o posicionamento, não para perseguir.
Se as entradas à vista voltarem a ficar verdes antes que esse OI esfrie, isso vira combustível em vez de fragilidade.
Os retornos à vista vêm primeiro, ou a descarga de alavancagem vem primeiro?
$BTC #BTCETFsVsLeverage
