Agora, as bolsas dos EUA são bem interessantes.
Entre as empresas do S&P 500 cujos resultados já foram divulgados,
Cerca de 85% dos lucros vieram acima do que o mercado esperava.
Em condições normais, o entendimento seria:
Resultados bons
↓
forte capacidade de geração de lucros das empresas
↓
as ações continuam subindo
E o S&P 500, de fato, acabou de bater um recorde.
mas na sexta-feira elas caíram de volta a partir das máximas,
terminando o dia em 7.785,76 pontos.
Então, agora, a verdadeira questão já não é:
“As empresas dos EUA estão lucrando ou não?”
Ao invés disso —
Com um preço de ações tão alto,
no futuro ainda dá para continuar ganhando mais do que a imaginação do mercado?
Por que este ciclo de resultados foi tão forte?
O ponto central é a IA.
Empresas de tecnologia de grande porte, como Google, Amazon, Microsoft, etc.,
云计算和AI业务继续带来增长。
大型科技公司今年与AI相关的资本开支预计超过7000亿美元。
所以这轮行情正在形成一个循环：
AI投入增加
↓
芯片、数据中心、云计算需求增加
↓
科技公司收入增长
↓
利润继续超预期
↓
市场愿意给出更高估值
这也是为什么J.P. Morgan已经把
2026年底标普500目标提高到8000点。
但是——
现在最危险的也恰恰在这里。
Applied Materials最新给出了不错的业绩指引，
股价却下跌了5.1%。
Broadcom也跌近6%。
为什么？
不是公司变差了。
而是：
市场预期已经太高。
到了这个阶段，
“财报不错”已经不够，
必须：
非常好+指引更好
才能继续上涨。
📍哪些行业我还会重点看？
第一：AI基础设施
芯片、数据中心、云计算、存储、电网。
只要AI资本开支没有明显减速，
这条主线暂时还没有结束。
第二：能源
霍尔木兹风险让油价重新上涨，
周五标普能源板块反而上涨约1.4%。
如果油价继续维持高位，
能源股可能继续受益。
第三：不要盲目追高估值的科技股
现在科技股最大的问题不是业绩差，
而是：
好消息已经被价格提前算进去了。
📍那Crypto呢？
这才是我觉得最值得币圈注意的地方。
发帖前我重新交叉核价：
BTC最新约63.060 dólares,
OKX与Kraken的报价基本一致。
美股：
财报强
+
接近历史高位
BTC：
却还在63K附近。
这说明目前全球风险偏好虽然不差，
但Crypto并没有拿到和美股一样强的新增资金。
我继续看BTC：
63K：第一道防线
62,700—62,850：第二支撑
在上方：
64K：重新企稳
65K：明显转强，观察
如果标普继续挑战8000，
BTC却连64K都收不回来，
那就说明资金仍然更愿意留在美股。
普通投资者怎么配置？
我不会因为财报超预期就把资金全部追进科技股。
现在更适合：
进攻仓：
优质AI、现金流强的科技龙头。
仓防守：
黄金、能源等用于对冲地缘和通胀风险的资产。
等待仓位：
保留现金，等高估值科技和BTC给回踩机会。
因为现在不是：
“O mercado não tem oportunidades.”
而是——
好资产越来越贵，
买入位置比选对方向更重要。
分析师恒哥观点：
这一季的财报已经证明：
美国企业利润暂时没有出问题。
真正的问题变成了：
市场已经给了这么高的估值，
下一季度还能不能继续超预期？
所以接下来我重点盯两个信号：
标普能不能真正站稳7800并挑战8000，
以及
BTC能不能重新站回64K。
如果美股继续创出新高，
BTC还是趴在63K，
那下一篇我们真正该研究的就是：
全球的钱为什么宁愿追美股，也不愿追Crypto？
你现在更愿意配置：
AI科技股，还是等BTC的下一次低吸？
后续美股财报和BTC资金轮动，我会继续关注。