《S&P lucrou forte, mas os 8.000 pontos não estão sendo dados de graça》
O S&P 500 fechou a semana passada em 7.785,76 pontos, em alta pela terceira semana consecutiva, a menos de 3% de distância dos 8.000 pontos. O que sustentou de verdade este ciclo não foi apenas a expectativa de cortes de juros, mas sim que os lucros das empresas estão, de fato, muito fortes.
De acordo com a FactSet, a taxa de crescimento dos lucros do S&P 500 no 2º trimestre já ultrapassou 50%, a melhor desde 2021, com cerca de 86% das empresas tendo lucro acima das expectativas. Porém, é preciso ter clareza: ganhos de investimentos de empresas como Alphabet e Amazon impulsionaram os números gerais. Excluindo esses fatores específicos, a taxa de crescimento dos lucros ainda fica em torno de 32%, o que continua sendo muito forte.
Wall Street também começou a elevar as projeções. Goldman Sachs e JPMorgan, por exemplo, já colocam a meta do S&P 500 para o fim do ano em 8.000 pontos. A JPMorgan estima que o lucro por ação em 2026 chegue a 365 dólares. O problema é que o P/L (preço sobre lucro) do índice para os próximos 12 meses já está por volta de 20; barato, definitivamente, não é.
Por isso, o ponto-chave daqui para frente não é apenas “se dá para tocar os 8.000 pontos”, e sim se o investimento em IA consegue de fato se converter em negócios de nuvem, pedidos e fluxo de caixa — e se os lucros conseguem se disseminar de algumas grandes empresas de tecnologia para mais setores.
Minha avaliação é: é bem provável que os 8.000 pontos sejam testados, mas o espaço já não é grande. Se os lucros continuarem a ser revisados para cima, o mercado pode continuar subindo “moendo” no ritmo. Mas se o consumo enfraquecer ou se o retorno da IA não corresponder ao esperado, ativos de alta volatilidade como ações dos EUA e BTC enfrentarão uma correção de valuation. Dá para ficar comprado agora, mas não é adequado entrar no automático, cegando a perseguição de altas.#标普500首破7800点创新高 $BTC
O S&P 500 fechou a semana passada em 7.785,76 pontos, em alta pela terceira semana consecutiva, a menos de 3% de distância dos 8.000 pontos. O que sustentou de verdade este ciclo não foi apenas a expectativa de cortes de juros, mas sim que os lucros das empresas estão, de fato, muito fortes.
De acordo com a FactSet, a taxa de crescimento dos lucros do S&P 500 no 2º trimestre já ultrapassou 50%, a melhor desde 2021, com cerca de 86% das empresas tendo lucro acima das expectativas. Porém, é preciso ter clareza: ganhos de investimentos de empresas como Alphabet e Amazon impulsionaram os números gerais. Excluindo esses fatores específicos, a taxa de crescimento dos lucros ainda fica em torno de 32%, o que continua sendo muito forte.
Wall Street também começou a elevar as projeções. Goldman Sachs e JPMorgan, por exemplo, já colocam a meta do S&P 500 para o fim do ano em 8.000 pontos. A JPMorgan estima que o lucro por ação em 2026 chegue a 365 dólares. O problema é que o P/L (preço sobre lucro) do índice para os próximos 12 meses já está por volta de 20; barato, definitivamente, não é.
Por isso, o ponto-chave daqui para frente não é apenas “se dá para tocar os 8.000 pontos”, e sim se o investimento em IA consegue de fato se converter em negócios de nuvem, pedidos e fluxo de caixa — e se os lucros conseguem se disseminar de algumas grandes empresas de tecnologia para mais setores.
Minha avaliação é: é bem provável que os 8.000 pontos sejam testados, mas o espaço já não é grande. Se os lucros continuarem a ser revisados para cima, o mercado pode continuar subindo “moendo” no ritmo. Mas se o consumo enfraquecer ou se o retorno da IA não corresponder ao esperado, ativos de alta volatilidade como ações dos EUA e BTC enfrentarão uma correção de valuation. Dá para ficar comprado agora, mas não é adequado entrar no automático, cegando a perseguição de altas.#标普500首破7800点创新高 $BTC