Acho que a criptomoeda está entrando numa fase mais desconfortável — mas mais saudável.
Por anos, simplesmente estar cedo era muitas vezes suficiente para atrair capital.
Essa vantagem está ficando cada vez mais difícil de manter.
Agora há tecnologias concorrentes, participação institucional mais profunda e produtos financeiros muito mais sofisticados. O capital tem mais lugares para ir, e ideias fracas têm menos razões para sobreviver.
Isso pode, na verdade, ser bom para a indústria.
Quando a especulação se torna menos tolerante, a substância fica mais fácil de distinguir do ruído.
Os projetos que sobreviverem a esse ambiente talvez não sejam os que têm as comunidades mais barulhentas ou as promessas mais ambiciosas.
Podem ser aqueles que, silenciosamente, resolvem problemas que se tornam impossíveis de ignorar.

Talvez o próximo grande ciclo não seja definido pelo que captura mais atenção, mas pelo que permanece valioso depois que a atenção desaparece.

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